Стоит ли покупать медь
Рост ставок в экономике приводит не только к падению инфляции, но и в качестве сопутствующего ущерба — к снижению доверия со стороны потребителей. По данным компании Conference Board, потребительское доверие на американском рынке сокращается уже который месяц и достигло минимального уровня февраля 2021 года. Основными причинами эксперты называют рост цен на топливо и удорожание продуктов питания. Однако многие аналитики надеются, что восстановительный рост после пандемии коронавируса окажется сильнее, что в свою очередь и приведет к росту стоимости меди.
Мировой экономике нужна медь для строительства новых электростанций, выпуска новой продукции и развития производства. В итоге крупные игроки наращивают инвестиции в добычу. Например, Freeport-McMoRan заявила о запуске нового проекта по добыче меди на месторождении в Индонезии, что позволит удвоить добычу. Во многом это связано с планами автоконцернов по росту производства электрокаров. В частности, General Motors решил перейти на электромобили к 2035 г., а Ford уже к 2030 г. пообещал половину машин выпускать на электричестве. Как напоминают специалисты, для электрокаров необходимо в 3-4 раза больше меди, чем для автомобилей с традиционными двигателями внутреннего сгорания.
Динамика цен на медь
Начиная с марта 2022 г., цены на медь достигли своего минимума – в первую очередь из-за замедления экономического роста в Китае и опасений рецессии на рынке США. Традиционно курс меди показывает, насколько оптимистичны настроения в мировой экономике, и пока этот индикатор фиксирует отрицательный тренд. Однако аналитики уверяют, что в ближайшее время цены на медь могут перейти к росту. Основные причины — увеличение производства электромобилей и ставка на альтернативную энергетику. Предлагаем прогноз цен на медь в 2022 году.
Мировые цены на ключевые металлы, в том числе на медь, зависят от экономической ситуации внутри КНР — китайские власти все сильнее придерживаются политики нулевой терпимости к коронавирусу и обещают ввести новые ограничения, которые уже привели к сокращению предложения на рынке недвижимости. Этот фактор означает снижение цен на медь, однако в долгосрочной перспективе основные показатели указывают на неизбежное удорожание металла — в первую очередь из-за ставки развитых стран на экологически чистую энергетику.
Прогноз цены на медь на 2022 год
В будущем прогноз цен на медь во многом зависит от того, сумеют ли крупнейшие производители предоставить достаточные объемы металла для выполнения в первую очередь экологических требований, говорится в исследовании Barrick Gold. При этом текущий уровень производства остается нестабильным, в первую очередь из-за меняющихся настроений на рынке. В частности, в начале года был зафиксирован серьезный рост, который затем сменился падением из-за очередного снижения роста спроса на медь. В результате акции таких крупных производителей меди, как Freeport-McMoran и Southern Copper, с начала года снизились более чем на 20%. При этом мировой лидер – Rio Tinto продемонстрировал снижение на 8%.
Среди компаний, к которым стоит присмотреться, аналитики выделяют SCCO – этот концерн отличается низкой себестоимостью и одновременно демонстрирует серьезный производственный потенциал. При этом текущих поставок недостаточно, чтобы удовлетворить растущий спрос на медь, вызванный переходом на более экологические способы добычи энергии.
По мнению большинства аналитиков, в ближайшее время можно ожидать дефицита меди на мировом рынке, в первую очередь это связано с дисбалансом спроса и предложения. С большой вероятностью это вызовет рост акций добывающих компаний и приведет к увеличению выплаты дивидендов. В этой связи компании типа SCCO могут быть весьма привлекательны для инвесторов. Так, если по итогам 2022 г. большинство аналитиков предсказывают нормализованную прибыль на акцию на уровне $2,86, то уже в 2024 г., как ожидается, она может вырасти до $4,27. С учетом роста прибыльности акций можно ожидать и роста стоимости самих бумаг. Как отмечают аналитики, падение цен на медь создает лучший момент для инвестиций в добывающие компании.
Впрочем, негативный прогноз цен на медь во многом связан с укреплением доллара США, которое остается неизбежным вследствие серьезности Федрезерва в вопросах сдерживания инфляции. Как только увеличивается реальная стоимость доллара, автоматически снижается привлекательность коммодитис, выраженных в американской валюте. Помимо нефти, природного газа, золота и тд, в эту же группу входит медь. Так, по данным на конец августа 2022 г. индекс доллара, демонстрирующий отношение доллара США к основным валютам шести стран — деловых партнеров США, вырос до уровня 108 пунктов, что является достаточно высоким показателем. В такой ситуации прогноз цен на медь зависит не только от баланса спроса и предложения, в том числе на рынке Китая, но и от действий регулятора американского рынка — Федрезерва США.
