Что такое финансовое оздоровление бизнеса

Как проходит процедура

Временные рамки для финансового оздоровления как процедуры банкротства вводятся сразу после того, как суд вынесет решение о ее введении. За отведенное время главная цель должника — выполнить все долговые обязательства согласно реестру требований. Вывод организации из кризисного состояния стоит на втором месте.

Регулярные выплаты ответчик обязан вносить строго по графику и в полном объеме, иначе суд аннулирует процедуру, переходя сразу к конкурсному производству с продажей имущества должника.

Первый взнос по новому графику делается через месяц после введения этапа восстановления. Далее взносы равными частями делаются ежемесячно на протяжение года, включая выплаты неустойки за просроченные платежи. При этом требования первых двух кредиторов в реестре должны быть полностью выполнены в течение первых 6 мес., а все прочие финансовые обязательства нужно погасить минимум за 30 дней до назначенной даты окончания процесса восстановления.

Во время финансового оздоровления при банкротстве на имущество должника накладываются ограничения, поэтому продать его, обменять, сдать в аренду по закону не получится. Купля-продажа акций тоже временно становятся невозможной, как и выплаты дивидендов, долей учредителей.

2.5 Анализ деловой активности и основных финансовых результатов деятельности

Оценку экономического роста
можно получить как на качественном, так и на количественном уровне.

Качественный уровень — оценка
деловой активности может быть получена в результате сравнения деятельности
предприятия с родственным ему по сфере приложения капитала предприятием (широта
рынков сбыта; наличие продукции, поставляемой на экспорт, репутация предприятия
и др.).

Количественный уровень — оценка
проводится по двум показателям:

1. По степени выполнения плана
по совокупным показателям или обеспеченности заданных темпов роста. Желательное
условие — это выполнение «золотого правила экономики» — темп роста
прибыли должен быть больше темпа роста выручки, больше темпа роста активов и
больше 100%. Ранее (в экспресс-анализе) все эти показатели были рассчитаны и
был сделан вывод о том, что темпы роста прибыли меньше темпов роста активов и
выручки, но больше 100%.

2. По уровню использования
ресурсов — с этой целью рассчитывают коэффициенты хозяйственной и деловой
активности предприятия:

Коэффициент оборачиваемости
капитала:

,

Коэффициент оборачиваемости
мобильных средств:

,

где

З — запасы;

Д_с — денежные
средства;

3) Коэффициент оборачиваемости
оборотных средств:

,

4) Коэффициент оборачиваемости
дебиторской задолженности (ДЗ):

,
, ,

5) Средний срок оборота:

,

где период равен 360 дней:

Эффективность хозяйственной
деятельности связана с показателями рентабельности:

1. Рентабельность оборотного
капитала:

2. Рентабельность собственного
капитала:

,

где

МК — мультипликатор капитала,
характеризующий структуру капитала (сколько оборотных активов находится в общей
величине собственного капитала).

Когда вводят процедуру оздоровления

Финансовое оздоровление, как один из этапов дела о банкротстве, вводится после стадии наблюдения по решению арбитражного суда. Свое решение суд выносит на основании полученного ходатайства, подать которое вправе:

• руководитель или учредитель компании на основании протокола собрания;
• кредиторы;
• иные заинтересованные в деле лица.

Ходатайство в двух экземплярах должно быть подано за 14 дней до первого собрания кредиторов. К документу обязательно прилагаются следующие бумаги:

• новый график погашения задолженности;
• план финансового оздоровления;
• гарантии выполнения обязательств (государственные, муниципальные, банковские или поручительство, залог).

Копии ходатайства с прилагаемыми к нему документами о мероприятиях, которые намерен провести должник, направляются каждому участнику первого собрания кредиторов.

Мероприятия по финансовому оздоровлению организации

Финансовый кризис проходит в несколько стадий, в соответствии с которыми эксперты готовят мероприятия по оздоровлению предприятия:

• Первая стадия — постепенное снижение эффективности капитала, которым располагает предприятие.
• Вторая стадия — убыточность производства.
• Третья стадия — отсутствие резерва и собственных финансовых средств для того, чтобы платежеспособность компании оставалась на высоком и стабильном уровне.
• Четвертая стадия — острая неплатежеспособность, банкротство предприятия.

Диагностику следует осуществлять в случае появления хотя бы одного из текущих признаков. Для диагностики проводят всесторонний анализ внутренней среди компании и внешних взаимодействий. Эксперты выделяют приоритетные компоненты компании, собирают информацию по каждому компоненту, состоянию и осуществляют оперативный бухгалтерский учет. Комплексная диагностика состоит из анализа нескольких частей.

• Во-первых, осуществляется анализ эффективности имеющейся стратегии. Эксперты дают оценку функциональным направлениям, соотносят возможности с потребностями, определяют стратегии в области финансового распределения и управления, а также оценивают продажи, производство и спрос на товары и услуги.
• Во-вторых, осуществляется анализ конкурентных преимуществ компании, слабых и сильных сторон, угроз и возможностей. Организации обладают уникальной философией, пользуются собственными разработками для достижения успеха. Некоторые из них производят товары, наделенные специфическими качествами, которые востребованы у узкого круга потребителей. Конкурентоспособность также оценивается в разрезе стабильности в условиях финансового кризиса. Также эксперты оценивают конкурентоспособность цен в условиях кризиса, определяют, будет ли снижение или повышение стоимости сказываться на востребованности товаров, сохранится ли прежний уровень доходов и прибыли. Задолженность перед кредиторами- еще один показатель, который оценивается в рамках финансовой диагностики. Сегодня практически все компании прибегают к помощи кредитов и займов. Умение вовремя выплатить займы и не находиться в состоянии задолженности говорит о выстраивании грамотной финансовой стратегии компании.

Второе мероприятие по финансовому оздоровлению — прогнозирование. Оно носит целенаправленный характер и позволяет планировать деятельность в условиях финансовой нестабильности. В составлении прогноза эксперт внимательно знакомится с задачами, которые требуется разрешить, выявляет имеющиеся ресурсы и привлекает дополнительную ресурсную систему для того, чтобы создать информационную базу прогнозирования.

Следующее мероприятие — создание антикризисной компании, которая включает экспертов в области статистического анализа, финансирования и менеджмента. Планирование подразумевает кадровое планирование (увольнение неэффективных сотрудников и найм нового персонала), оптимизацию денежных потоков (составление сметы расходов), снижение затрат, работу с поставщиками и подрядчиками, а также реструктуризацию кредиторской задолженности. Как правило, финансовое оздоровление занимает от 1 месяца до нескольких лет, срок зависит от степени упадка внутри компании и от тех задач, которые поставили руководители предприятия.

Проблема обеспечения обязательств

Обеспечение исполнения обязательств является важнейшим элементом финансового оздоровления. И хотя закон, в какой — то мере, признаёт обеспечение исполнения обязательств дополнительным условием для этой процедуры (ч.5 ст.77 закона № 127 — ФЗ), без него собрание кредиторов (а в ряде случаев и суд) никогда не утвердит решение о введении финансового оздоровления.

Интересно также, что ч.3 ст.77 закона № 127 — ФЗ говорит, что участники вправе предоставить обеспечение исполнения обязательств должника в соответствии с графиком погашения задолженности, а ч.4 этой же статьи прямо обязывает указать в ходатайстве на способ обеспечения исполнения обязательств. Налицо некорректная формулировка, которая приводит к определенному противоречию между нормами.

Но идем далее. Обязательства должника могут обеспечиваться залогом (ипотекой), поручительством, а также гарантией третьих лиц или кредитной организации. Причем, если первое собрание кредиторов не выбрало ни одной из процедур банкротства, а учредители, третьи лица или собственники предприятия ходатайствовали о финансовом оздоровлении юрлица, то арбитраж может пойти навстречу последним. Правда для этого они должны предоставить банковскую гарантию, превышающую все обязательства реестровых кредиторов на 20%. То есть закон, вроде бы, и даёт возможность заинтересованным лицам ввести финансовое оздоровление, но для этого заставляет их «прыгнуть выше головы».

Подобным условием могут воспользоваться крупные, особо значимые предприятия, заручившиеся поддержкой государства. Только в этом случае кредитная организация без опаски выдаст гарантию при наличии признаков банкротства должника. Что же касается мелкого и среднего бизнеса, то эта норма прописана явно не для него. И даже если предприниматели получат поручительство третьего лица, то суд все равно откажет им и введет внешнее управление либо объявит фирму банкротом (решение АС Тульской области по делу № А68 — 9913/2015 от 11.07.2017 года).

Стоит дополнительно отметить, что закон запрещает использовать на стадии финансового оздоровления задаток, удержание и неустойку. Ситуация усложняется и тем, что в качестве предмета обеспечения не может выступать имущество должника, а также его имущественные права. Это сделано для того, чтобы не расширять объем обязательств на потенциальную конкурсную массу. Но кто тогда вправе предоставить подобное обеспечение?      Закон дает такое право учредителям и собственником должника, а также третьим лицам. Однако большинство учредителей компаний — банкротов не горят желанием оплачивать за счет своего имущества долги фирмы. Поэтому, кстати, законодатель за последние 15 лет даже расширил статью о субсидиарной ответственности контролирующих лиц должника до целой главы. Причем, для привлечения КДЛ к субсидиарной ответственности суду и кредиторам, зачастую, приходится проводить настоящее расследование. А тут им предлагается самим предоставить свое имущество в качестве обеспечения.

Что же касается третьих лиц, то они также могут предоставить обеспечение обязательств по долгам банкрота. Но и такие случаи не носят массового характера. Они возможны, когда должник занимает существенную долю рынка или обладает большим объемом прав требований. Например, управляющая компания (УК) выступила поручителем при финансовом оздоровлении другой УК в надежде получить, впоследствии, часть рынка и взыскать многомиллионные долги за услуги ЖКХ, предоставленные банкротом жильцам (постановление Тринадцатого апелляционного суда по делу №А42 — 10512/2015 — 24 от 30.08.2018 года).

В целом же условия связанные с предоставлением обеспечения исполнения обязательств серьезно ограничивают рост числа случаев финансового оздоровления. Учредителям и третьим лицам просто не выгодно «вступаться» за должника и рисковать своим имуществом.

Что общего в системе процедур банкротства для людей и для компаний?

Конечно, признание несостоятельности отличается у компаний и у рядовых граждан. Но есть процедура, которая будет общей для этих двух категорий — мировое соглашение.

На любом этапе банкротства стороны могут прийти к взаимному соглашению и тем самым отменить банкротство. После заключения мирового соглашения судебный процесс немедленно прекращается, то есть банкротство так и не наступает.

Мировое соглашение:

• заключается между должником и его кредиторами;
• должно учитывать интересы всех кредиторов;
• должно пройти утверждение через арбитражный суд.

Нельзя, например, заключить мировое соглашение только с одним или с двумя кредиторами, если их пять или восемь. В соглашении учитываются интересы сразу всех кредиторов. Это выгодная альтернатива реструктуризации долгов, поскольку в мировом соглашении:

• можно списать часть задолженности;
• можно увеличить сроки: если в реструктуризации долгов срок расчета составляет 3 года, а в финансовом оздоровлении — 2 года, то в мировом соглашении можно прописать и 5, и 10 лет. Главное, чтобы кредиторы согласились на эти условия. Но, конечно, верить обещанию, что вы вернете долги за 25 лет суд не обязан — соглашение с такими условиями суд вряд ли утвердит.

Ниже представлена таблица с кратким изложением порядков процедур.

	Название процедуры	Название процедуры	Название процедуры	Название процедуры	Название процедуры
Банкротство юридических лиц	Наблюдение	Финансовое оздоровление	Внешнее управление	Конкурсное производство	Мировое соглашение
Банкротство физических лиц	Нет	Реструктуризация долгов	Нет	Реализация имущества	Мировое соглашение

Понятие финансового оздоровления

Определение 1

Финансовое оздоровление — это добровольная или принудительная процедура, которая осуществляется на уровне организации. Цель финансового оздоровления состоит в восполнении недостатка ресурсов, восстановлении платежеспособности компании, сохранении высокого качества производимых товаров и услуг, погашении займов и кредитов.

Компания нуждается в финансовом оздоровлении, когда утрачивает стабильность и находится на стадии банкротства или реструктуризации. Таким образом, эксперты в области антикризисного управления находятся в поиске эффективных мер по восстановлению ликвидности компании, улучшению ее текущего состояния и выводу на качественно и количественно новый уровень. В решении о выборе методов финансовой санации эксперты опираются на несколько показателей:

1. текущая ликвидность;
2. обеспеченность собственными оборотными средствами;
3. коэффициент тяжести просроченных обязательств;
4. рентабельность продукции;
5. рентабельность активов бизнеса;
6. рентабельность собственного капитала;
7. наличие убытков и степень их опасности для деятельности компании.

Если как минимум 3 из вышеназванной группы показателей демонстрируют неудовлетворительные значения, то это говорит о том, что предприятие нуждается в финансовой санации. Материальная составляющая крайне важна, поскольку выстраиваясь в качестве финансово-экономической единицы, компания основным образом ориентирована на рациональное использование ресурсов и получение прибыли. Если убытки не восполняются прибылью, то компания уходит в «минус», велик риск утратить платежеспособность и прийти к банкротству. Эксперты осуществляют мероприятия для сохранения ликвидности предприятия. Также постепенное финансовое оздоровление позволяет разрешить многие другие проблемы и прогнозировать осуществление мероприятий на долгосрочный период.

Процесс финансового оздоровления включает несколько этапов:

1. диагностика текущей ситуации, выявление основных проблемных зон и определение степени их влияние на состояние компании в целом;
2. прогнозирование, которое состоит в соотнесении текущего состояния компании с дальнейшими возможностями. Прогнозирование осуществляется в долговременном и кратковременном ключе;
3. планирование выхода из кризиса — эксперты предлагают ряд мероприятий, которые помогают компании справиться с финансовым кризисом, грамотно распределить ресурсы, найти дополнительные финансовые возможности для разрешения ситуации;
4. выполнение поставленных задач — привлекаются эксперты, специалисты ведут диалог с руководством компании, находятся в поиске новых методов по финансовому оздоровлению компании и предлагают адаптированные методики;
5. мониторинг выполнения поставленных задач — эксперты проводят проверку по факту выполнения работ, осуществляют контроль за исполнением всех методик и делают выводы об успешности финансового оздоровления компании.

Роль административного управляющего

Как только вводится этап финансового оздоровления, к работе приступает административный управляющий. Назначает его арбитражный суд, а вот услуги оплачивает должник.

Основная задача управляющего — контролировать выполнение плана и графика восстановления компании, анализировать эффективность принятых мер и подача отчета в суд за 10 дней до окончания процедуры. Помимо этого, в его обязанности входит составление реестра требований кредиторов.

Управляющий наделен правом запрашивать у должника любую информацию и финансовую документацию, согласовывать и одобрять сделки перед их заключением, подавать ходатайства в суд.

2.1 Характеристика предприятия

Сеть магазинов «Тамара»
по форме функционирования относится к корпоративных торговых предприятий. В
настоящее время владельцем магазина является Совет директоров ЗАО «Артель
старателей Амур».

Материально-техническая база
магазина включает в себя здание, подъездные пути, кабельные линии, техническое
оборудование (водопровод, канализация, отопление, освещение, вентиляция),
технологическое и торговое оборудование, инструменты и прочий инвентарь. Магазин
занимает первый этаж жилого дома (по виду зданий он относится к встроенным) и
отвечает всем технологическим, техническим, эстетическим и экономическим
требованиям, предъявляемым к магазинам данного класса.

Магазины обслуживают городских
жителей, расположен в жилой зоне (в «спальном» районе), поэтому они
призваны удовлетворять наиболее массовые и постоянные потребности в товарах по
основным группам продовольственных и некоторых непродовольственных товарах
повседневного спроса. По форме товарной специализации это неспециализированные
магазин, а по методу продажи товаров — магазины самообслуживания.

По ценовому уровню реализуемых
товаров они относятся к магазинам среднего уровня цен.

В своей деятельности магазины
руководствуются Законом Российской Федерации «О защите прав потребителей»,
Правилами продажи отдельных видов продовольственных и непродовольственных
товаров и нормативными документами ЗАО «Артель старателей Амур».

Деятельность магазинов
определяется сертификатом: данному торговому предприятию разрешена розничная
торговля продовольственными товарами, что подтверждается лицензиями.

Организационная структура
магазинов представлена на рисунке 1.1.1

Рис.1.1 Организационная
структура магазинов «Тамара»

Директор осуществляет общее
руководство магазином, заключает договоры с поставщиками.

Бухгалтерия осуществляет учет
реализованных товаров, а также ведет табельный учет отработанного времени.

Товароведы отслеживают
правильность оформления получаемых продуктов, соблюдение сроков и условий
хранения скоропортящихся продуктов, достоверность сертификации товаров по
действующим ГОСТам и техническим условиям, производят заявки и приемку товара,
изучают спрос на все группы товаров.

Товары в магазине размещены по
следующим принципам: покупателям предоставлена возможность быстро
ориентироваться в ассортименте товаров; созданы условия комфортности пребывания
в магазине: имеются столики для укладывания товаров покупателем; предоставляется
информация о новых товарах; торговые площади используются достаточно оптимально;
обеспечивается сохранность материальных ценностей.

Стадии банкротства у юридических лиц

Например, в процедуре банкротства для компаний предусмотрены следующие стадии.

У вас долги больше 250 000 руб?

Списание долгов через банкротство под ключ
от 9 670 руб./мес.
(действуем на основании закона 127-ФЗ)

• спишутся вcе долги: по кредитам, МФО, услугам ЖКХ, распискам, налогам, штрафам и т.д.
• коллекторы и банки перестанут названивать вам
• все наложенные приставами аресты на ваше имущество будут сняты

Оставьте свой телефон, мы перезвоним через 3 минуты и расскажем подробнее об услуге

Наблюдение

Оно всегда вводится в первую очередь. Цель процедуры — сохранить имущество компании. Суд анализирует деятельность организации, формируется реестр кредиторов. Наблюдение занимает до 7 месяцев.

Компания в этот период продолжает работать, аресты приостанавливаются, счета размораживают, а судебные приставы прекращают свою работу. В этот период руководство не вправе заключать дорогие сделки, заниматься выдачей и получением ссуд без управляющего.

Финансовое оздоровление

По сути, это реабилитация финансового положения организации. Суть заключается в восстановлении компании. Суд вводит эту процедуру только при наличии обеспечения погашения требований взыскателей от третьих лиц.

Арбитражный управляющий в данном случае называется административным управляющим. Он контролирует выполнение плана по расчету с кредиторами. Отметим, что эта процедура на практике применяется крайне редко.

Внешнее управление

Тоже относится к реабилитационным мероприятиям. Заключается в предоставлении шанса на восстановление платежеспособности. Вводится внешний управляющий, который и ведет дела компании.

Максимальный срок внешнего управления составляет 2 года. Если при финансовом оздоровлении компанией управляют старые руководители, то здесь руль передают управляющему.

Конкурсное производство

Это и есть полноценное банкротство, в рамках которого компанию ликвидируют. Это основная процедура, которая занимает до полугода. Но ее можно продлевать. В некоторых случаях производство идет годами.

Пока идет производство, руководство отстраняют от управления компанией. Конкурсный управляющий занимается поиском подозрительных сделок, анализом деятельности предприятия, а также ищет признаки, которые бы позволили привлечь причастных лиц к субсидиарной ответственности.

Статистика неутешительная: в банкротстве юридических лиц удовлетворяется до 7% требований кредиторов: банков, МФО, других организаций.

Нужны подробности банкротства юридических или физических лиц? Обращайтесь, мы всегда рады помочь консультацией!

Унылая статистика

Итак, мы рассмотрели некоторые нюансы финансового оздоровления в России. Какие выводы можно сделать? Главный из них состоит в том, что финансовое оздоровление сегодня — это пятое и совершенно ненужное колесо в процедуре банкротства. Данный факт наглядно подтверждается статистикой Верховного Суда РФ за 2018 год. Так, за весь прошлый год арбитражные суды ввели эту процедуру только по 18 делам (!). И это по всей России. За весь 2018 год было только 2 случая восстановления платежеспособности должника. А еще 13 раз суды (с учетом процедур, введенных в прошлые годы) признавали фирму банкротом. Зато конкурсное производство вводилось 13 254 раза. Вдумайтесь в эту разницу — 18 и 13254. В общем объеме всех процедур, применяемых в ходе банкротства, финансовое оздоровление составляет десятые (если не сотые) доли от одного процента. И кто — то еще будет говорить о его эффективности?

В целом подобное отношение к финансовому оздоровлению складывается у многих бизнесменов. Поэтому государству следует провести реформу этого этапа. Прежде всего, надо добавить вектор, направленный на сохранение и развитие бизнеса должника. Сейчас основная функция финансового оздоровления состоит исключительно в растянутом по времени погашении задолженности. А это не устраивает ни кредиторов, ни должников.

Варианты завершения финансового оздоровления

Если по истечению установленного срока признаки финансового оздоровления организации должника не наступили, либо задолженность в полной мере не погашена, возможны два варианта развития событий:

1. Вводится этап конкурсного производства, в ходе которого имущество юридического лица продается с торгов, а за счет вырученных средств гасятся долговые обязательства. Как итог, компания официально признается банкротом.
2. Вводится внешнее управление, если все еще есть потенциальная вероятность восстановления платежеспособности.

Если признаки финансового оздоровления должника наступили, требования кредиторов удовлетворены и претензий нет, суд прекращает процедуру банкротства.

Дорогие читатели! Наши статьи рассказывают о типовых ситуациях. Напишите нашему юристу о вашем конкрентном случае, это быстро и бесплатно.

Зарубежный опыт финансового оздоровления

Рассмотрим особенности в процедуре ФО при банкротстве юрлиц на примере США, где законодательство предоставляет возможность неплатёжеспособным компаниям реорганизовать производство и восстановить финансовую стабильность. Таким образом, государство получает выгоду от восстановления потенциальных налогоплательщиков.

Законодательство США стимулирует реорганизацию должников, путём смягчения последствий неудачного инвестирования. Например, законодательные нормы о несостоятельности предоставляют добросовестным должникам возможность освободиться от долгов и начать всё заново. Компания может обновить своё производство и стать платёжеспособной.

Законное временное освобождение от выплат кредиторам обычно происходит одновременно с финансовой реорганизацией должника, причём вмешиваться в эти процессы заимодателям воспрещается. Получая льготы от государства, организация обязана предоставлять всю финансовую документацию, в которой должны содержаться сведения об активах и обо всех сделках фирмы.

На потенциального банкрота накладываются ограничения по количеству заявлений о реорганизации, а должники, которые допустили фальсификации документов или обман суда, лишены льготных условий.

Таким образом, зарубежный опыт показывает, что добросовестные американские компании получают возможность нового старта, освободившись на время от своих обязательств и давления заимодателей.

Если государство будет внимательнее относиться к теории и практике финансового оздоровления предприятия, тогда условия ведения бизнеса в стране станут более лояльными и выгодными для всех субъектов.