Стратегия carry trade

Таблица ставок по состоянию на 2022 год

Учитывая последствия гонки на выживание 2010-х годов, для многих банков пандемия COVID-19 пришлась на самое неподходящее время.

Мировая экономика так и не оправилась полностью от глобального финансового кризиса 2007-2008 гг, и, как видно из таблицы ниже, процентной ставке падать уже банально некуда…

Страна	Центральный банк	Текущая ставка
	Национальный банк Швейцарии	-0.75%
	Банк Японии	-0.10%
	Федеральный резерв	0.00%-0.25%
	Европейский центральный банк	0.00%
	Банк Англии	0.10%
	Резервный банк Австралии	0.10%
	Банк Канады	0.25%
	Резервный банк Новой Зеландии	0.25%
	Центральный банк Бразилии	2.00%
	Резервный банк Индии	4.00%
	Центральный банк Российской Федерации	4.25%
	Народный банк Китая	4.35%

…Она и так уже достигла «дна».

Даже традиционно консервативные центральные банки, такие как Резервный банк Австралии или Резервный банк Новой Зеландии, уже достигли минимума или стремятся к нему.

На следующем графике показано падение процентных ставок валют наиболее торгуемых на рынке Форекс:

Это наглядно показывает почему торговать по стратегии кэрри трейд в 2022 году сложнее, чем когда-либо.

Просто сравните разницу в ставках между Великобританией и Японией в 2000 году и двумя десятилетиями позже – в 2020-м году.

Разница – небо и земля.

Но никто не говорит что кэрри трейд более невозможен. Просто это сложнее, чем когда-либо.

На рынке Форекс, безусловно, есть возможности для кэрри трейдинга и сейчас. Просто требуется мыслить чуть шире и рассмотреть валютные пары состоящие из экзотических валют.

Корреляция активов

Фондируемые валюты взаимосвязаны посредством механизма обратной корреляции. Примером послужит йена и индексы фондовых бирж, непосредственно взаимосвязанные в силу ряда объективных факторов. Повышение цены индексов свидетельствует о желании инвесторов вкладывать средства в рисковые активы, при этом йена демонстрирует падение. Обратная ситуация возникает при оттоке капитала с бирж, что приводит к увеличению спроса на японскую валюту. Обвалы на биржах происходят по причине коррекционных отскоков, не оказывающих существенного влияния на структуру движения цены и при возникновении панических настроений. Трейдеры могут оценить ситуацию, проанализировав работу ЦБ, курирующего акции своей страны.

Функцию движущей силы рынка традиционно выполняют Центробанки, применяющие стимулирующие меры, заключающиеся в снижении ключевых ставок и создании условий для роста акций.

Принцип работы Центробанка

Запускаемый ЦБ механизм работает по следующему принципу:

• понижение ссудного процента свидетельствует об удешевлении стоимости кредитов для бизнеса и приводит к повышению уровня занятости, росту ВВП и стабилизации инфляции;
• инвесторы начинают активно скупать акции, рассчитывая на рост экономики и увеличение корпоративной прибыли;
• результат выражается в формировании на рынке восходящего тренда.

Изменение политики ЦБ приведёт к снижению оптимизма трейдеров, начинающих фиксировать прибыль, закрывая позиции  на покупку, а это верный знак к снижению спроса и развороту тренда. Повышение ссудного процента служит ограничивающим механизмом, препятствующим росту ценных бумаг из-за удорожания кредитов для бизнеса. Предприниматели начинают ограничивать расходы и не имеют предпосылок для создания новых рабочих мест. Повышение безработицы провоцирует замедление экономического роста и падение ВВП.

Выводы

Мягкая кредитная денежная политика способствует формированию бычьей тенденции на фондовом рынке, а фондируемая валюта в такие моменты склонна к корреляции и характеризуется нисходящим трендом.  Формирование глубокой коррекции на бирже, угрожающей разворотом на рынке акций оказывает давление на корпорации и провоцирует рост фондируемого инструмента. Краткосрочные изменения направления движения цены могут провоцироваться публикацией макроэкономической статистики. Продолжительный рост фондируемого инструмента возможен лишь при коренном переломе на фондовой бирже. Индикатором, позволяющим отмежевать коррекцию от смены тренда, служит политика регулятора. Если члены совета директоров выступают с ястребиными заявлениями, обещающими ужесточения мер, то смены тенденции не избежать.

Важно! Надо регулярно отслеживать показания макроэкономических индикаторов. Охарактеризовать сделки Carry Trade, можно следующими факторами:

Охарактеризовать сделки Carry Trade, можно следующими факторами:

• изменение монетарной политики ЦБ;
• присутствие корреляции между фондовым рынком и фондируемым инструментом;
• заработок на разнице процентных ставок.

Попутно отслеживая макроэкономические показатели, можно повысить прибыль, максимально снизив риски.

Кому подойдет эта стратегия

Точно не пассивным инвесторам. В стабильный прибыльный трейдинг на валютах я не верю. Возможно стратегия понравится тем, кто обладает большим капиталом в стабильной валюте, либо имеет возможность привлечь его под очень низкий процент.

В заключение хочу посоветовать трейдерам работать с кэрри очень осторожно. Несмотря на кажущуюся простоту, неудачный вход может лишить вас не только дохода, но и части (если не всего) капитала

Поэтому перед применением этой стратегии все просчитайте, взвесьте все «за» и «против». Если получается 50×50, не начинайте. Это путь к провалу.

А я с вами прощаюсь до следующей статьи. Если вам понравился материал, подпишитесь сейчас, чтобы быть в курсе всех новостей.

Как высчитать доход за год?

Чтобы получить приблизительную оценку ваших годовых процентов, умножьте ночной своп по паре на 360.

Эмпирическое правило: валютные пары становятся привлекательными в качестве потенциальных сделок carry только тогда, когда дневной положительный своп больше 6.0. Это составляет примерно 2% годовой прибыли.

Пример: Long AUDUSD (Alpari UK) на $9.50 * 360 = $3420 за 100 000 единиц, или 3,42% годовых, что на 1% ниже ожиданий Банка, тогда как long AUDUSD (at Admiral) на $1,4 * 360 = $504 за 100 тыс., 0,5% годовых, на 3% ниже ожиданий Банка.

По-видимому, мы должны учитывать, что некоторые брокерские ставки очень скудны. Их нельзя применять, что бы заработать.

Пример carry trade

Если взять в российском банке кредит в инвалюте, скажем, по ставке 5% годовых, обменять на рубли и положить на депозит с 10% годовых – то можно сказать, что это будет керри трейд в России.

Сама по себе такая операция не сулит существенной прибыли, но на Форекс все иначе благодаря возможности торговать с большим кредитным плечом. Скажем, плечо 1:100 формально позволяет при разнице процентных ставок в 3% годовых извлечь годовой доход в размере 300%.

Кредитным плечом (или финансовым рычагом) называют отношение собственного капитала к заемному. Пример: чтобы заключить сделку на сумму $200 тыс. с рычагом 1:100, достаточно вложить $2 тыс., т.е. сотую часть собственных средств.

Вот конкретный пример работы carry trade (по паре GBP/JPY на сегодня):

1. положить на депозит (купить) 10 тысяч японских иен;
2. использовав плечо 1:100, открыть ордер на покупку 7101.26 фунтов стерлингов за 1 млн. иен;
3. благодаря разнице процентных ставок 0.35% годовых, равной 0,000959% в сутки, можно будет получить 0,000959 × 7101.26 = 6,81 GBP сториджа.

При этом еженедельную прибыль надо умножать не на семь, а на девять, так как валютный своп за ночь со среды на четверг равняется трем сториджам. Итоговый результат с учетом курса валют можно рассчитать, исходя из стоимости пункта в открытой сделке:

Примечание

Стоит отметить, что при использовании 1:100 плеча валютной паре достаточно пройти всего лишь 1% в «ненужную» нам сторону, чтобы обнулить депозит пытающегося извлечь прибыль трейдера. Котировка GBP/JPY в данный момент составляет около 141 пунктов, значит максимальное отклонение не должно превышать 1.41 (такое расстояние вполне может быть пройдено за день). Хотя на самом деле еще раньше произойдет выход по stop out.

Это и является главным риском данной стратегии: необходимо рассчитывать загрузку депозита таким образом, чтобы при максимальном расчетном движении валюты против открытой позиции на счету оставалась достаточная для поддержания торговли сумма. Сделать это крайне непросто, вполне возможно, что именно по этой причине я не знаю трейдеров, длительное время извлекающих прибыль, пользуясь данной стратегией.

Кстати, своп не всегда максимален при максимальной разнице ставок, обязательно нужно проверять в спецификациях контрактов у брокеров. Не скажу точно, с чем это связано (вполне возможно, что часть брокер забирает себе), но иногда по «экзотике» с большей разницей ставок реальный своп в спецификациях стоит меньше, чем по какой-нибудь NZD/CHF. Особенно это касается, судя по всему, наиболее редко торгуемых валют.

3 способа манипуляции процентными ставками.

1. Экспансионистская
денежно-кредитная политика низких процентных ставок.

Центральный банк проводит экспансионистскую денежно-кредитную политику с низкими процентными ставками (менее 2%) для стимулирования слабой экономики. И/или для того, чтобы склонить торговый баланс в свою пользу. Так же для смягчения своего долгового бремени.

Низкие процентные ставки могут побудить предприятия брать кредиты и нанимать больше работников. Кроме того, они могут девальвировать валюту, чтобы сделать экспорт более привлекательным для иностранных покупателей. Или могут снизить процентные платежи иностранным кредиторам и уменьшить сам долг в результате девальвации валюты (для улучшения ее долгового бремени).

Примеры низких процентных ставок.

Соединенные Штаты снизили свои собственные процентные ставки почти до нуля до 2019 года по трем причинам.

1. Они хотели улучшить свою 9% официальную безработицу.
2. Улучшить торговый дефицит в 500 миллиардов долларов.
3. Изменить свой долг в 14 триллионов долларов.

После финансового кризиса 2008 года ФРС начала проводить политику почти нулевых процентных ставок.

Великобритания и ЕС последовали этому примеру почти одновременно, приняв свою собственную политику почти нулевого процента в надежде смягчить свой собственный финансовый кризис.

Пример действия ставок в Японии.

https://www.youtube.com/watch?v=wpqHv6ZPBvAVideo can’t be loaded because JavaScript is disabled: Процентные ставки ЦБ Японии (https://www.youtube.com/watch?v=wpqHv6ZPBvA)

Немного о ставке Японии

Любопытно, что пятнадцать лет назад в Японии лопнул “пузырь активов”, и они более десяти лет поддерживали политику почти нулевых процентных ставок, чтобы безуспешно стимулировать свою экономику.

Япония является примером того, что стратегия нулевой ставки не работает так хорошо, чтобы стимулировать слабеющую экономику. Вместо того, чтобы поощрять людей к кредитованию, она фактически поощряет сокращение доли заемных средств. Поскольку никто не хочет кредитовать по сверхнизким процентным ставкам.

Отчет покажет, что, хотя центральные банки снижают ставки в ответ на медленный рост, страны с устойчиво низкими процентными ставками, как правило, имеют медленный рост (следовательно, такая политика не всегда работает).

Еще одним побочным эффектом принятия стратегии низких ставок является девальвация валюты из-за увеличения объема кредитов в обращении и бегства инвесторов от низкопроцентной валюты для получения более высокой доходности в других странах.

2. Сдерживающая денежно-кредитная политика высоких процентных ставок.

Центральный банк будет использовать ограничительную (или жесткую) денежно-кредитную политику с высокими процентными ставками (более 5%) для снижения инфляции и укрепления валюты.

Последний раз Соединенные Штаты проводили жесткую денежно-кредитную политику еще в 1982 году. Тогда председатель ФРС Пол Фолькнер увеличил ставку по федеральным фондам до пика 20% в июне 1981 года. Задача была снизить инфляцию с 13,5% в 1981 году до 3,2% в 1983 году.

Побочным эффектом этой политики высоких процентов часто является создание временной рецессии с более высокой безработицей. За последние 30 лет мы наблюдали более резкое снижение ставок, чем резкое повышение ставок. Теперь кажется, что только развивающиеся страны, столкнувшиеся с агрессивной инфляцией, принимают ставки выше 6% для своей валюты.

3. Нейтральная
денежно-кредитная политика с нормальными процентными ставками.

Нейтральная политика нормальных процентных ставок (между 2-6%) принимается, когда экономика и валюта работают нормально сами по себе. Экономика, кажется, работает нормально сама по себе, и инфляция находится под контролем.

https://www.youtube.com/watch?v=G1-7R2zuIugVideo can’t be loaded because JavaScript is disabled: Как Банк России принимает решение по ключевой ставке (https://www.youtube.com/watch?v=G1-7R2zuIug)

Видео по теме ключевой ставки. Как ЦБ эту ставку принимает?

Рынок Форекс и Кэрри Трейд

Ликвидность на данном рынке высокая, а ежедневные обороты по сделкам достигают $1-2 трлн. Этот рынок удобен для данной стратегии и им часто пользуются. Поэтому крупные операции ив большом количестве могут в значительной степени влиять на курсы валют. Вот некоторые принципы торговли для получения прибыли:

• Необходим высокий стартовый депозит, 10-100 тысяч долларов. Это позволит при торговле обходиться без кредитных плеч. Конечно, можно начинать и с 1000, но тогда риски увеличиваются, так как для существенной прибыли придется применять кредитное плечо.
• Трейдер должен разбираться на рынке и уметь применять фундаментальный анализ. Т.к. стратегия базируется на процентных ставках, нужно уметь прогнозировать их возможное изменение, углубляясь в изучение экономики стран и просмотру новостей.
• Придется торговать на длительных временных интервалах (таймфреймах). Т.к. значения учетных ставок или курсы валют могут корректироваться месяцами.

Данная стратегия подходит для профессиональных инвесторов или компаний, которые обладают серьезными капиталами и готовы торговать длительный срок.

Прибыль на валютном рынке Форекс можно извлечь благодаря так называемому переносу котировок с одного дня на следующий торговый день. Перенос называется свопом валютных пар. Отсюда кстати и название «carry», которое с английского можно перевести как «перенос».

Данные переносы бывают двух видов – либо купить/продать, либо продать/купить. Это является комбинацией двух противоположных сделок, но с одинаковыми суммами и разными датами исполнения. Свопы оплачиваются инвесторы ежедневно и это для него существенный плюс – так он страхует риски.

Здесь смысл данной операции схож с фьючерсным контрактом, однако фьючерсы распространяются на акции и другие ценные бумаги, а данная торговая операция на валютные пары.

Пример

Трейдер открывает долгосрочную позицию на сумму в $50 000 под 3% в год. Эта прибыль может поделиться по дням и в итоге получится $4 в день. Поэтому, используя в данной ситуации большие объемы сделок и кредитные плечи, можно получить существенный доход.

Однако, есть и риск потерпеть убытки, т.к. курс может измениться в обратную сторону и своп станет отрицательным. А использование при торговле кредитного плеча еще и добавит убытков.

Используя стратегию кэрри трейд, инвесторы могут получать прибыль в долгосрочной перспективе, если играют на серьезной разнице процентных ставок двух стран. Поэтому в этой стратегии стоит использовать пары с активами развивающихся стран.

Условия для торговли по кэрри трейд

• Достаточно высокая ликвидность обеих валют в паре.
• Волатильность должна быть в пределах нормы.
• Возможные риски стоит учитывать и перекрывать их большой разницей между учетными ставками. Самый идеальный вариант, когда прогнозируется увеличения процентной ставки доходной валюты.

Вот что стоит учитывать и за чем следить инвестору, который использует стратегию кэрри трейд (это те экономические факторы, которые влияют на ценовой курс):

• Стабильное развитие экономики в стране.
• Политические события, протесты, смена власти, перевороты или выборы.
• Если экономика страны базируется на экспорте энергоносителей – то стоимость на газ и нефть влияют на валютный курс страны.
• Как изменяется инфляция и какие прогнозы по её изменению?

Достоинства и недостатки кэрри трейд

Плюсов много и относятся к ним следующие факторы:

• Возможность иметь пассивный доход, который подразумевает мониторинг и редкое вмешательство в состав портфеля.
• Если сделка удачна, она может приносить деньги в течение длительного времени (месяца и даже года).
• Разница в ставках всегда присутствует и можно найти подходящую валютную пару.

А вот и некоторые минусы:

• Высокая волатильность валют, которые характеризуются высокой доходностью.
• Размер депозита должен быть высок, поэтому торговля не подойдет обычному трейдеру.
• Убыток может увеличиться, если неправильно спрогнозировать ситуацию и при этом еще использовать при торговле кредитное плечо.

Что такое керри трейд

Важно! Я веду этот блог уже почти 10 лет. Все это время я регулярно публикую отчеты о результатах публичных инвестиций

Сейчас мой публичный инвестпортфель — более 5 000 000 рублей.

Со временем этот сайт стал больше базой знаний для читателей, а все актуальные события в портфеле и не только я публикую в открытом телеграм-канале. Подписывайтесь, если хотите быть в курсе того, куда я инвестирую.

Подписаться

Иными словами, это покупка высокодоходной или номинированных в ней долговых бумаг за валюту с низкой стоимостью заимствования. Как правило, керри трейд использует разницу между небольшим уровнем инфляции в развитых странах и более высоким – в развивающихся. Стратегия активно применяется в трейдинге с 80-х годов XX века. Такие операции еще называют процентным арбитражем, целью которого является получение прибыли на валютном рынке за счет разницы в процентных ставках.

В таблице представлены ставки центральных банков стран с ликвидными валютами.

Ставки не равны стоимости заимствования или размещения. То есть, разница в ставках не означает, что в Японии можно занять иены по стоимости минус 0.1% и разместить в американском коммерческом банке под 2%. Но в целом, разница в ставках будет примерно такой. Механизм керри трейд работает при условии, что в течение срока займа не происходит резких скачков курса валют, участвующих в паре.

Подходящие торговые стратегии

Первый тип стратегии, которую трейдер может использовать в керри-трейде, — это базовая стратегия покупки и удержания. После того, как вы проведете свое исследование относительно экономической жизнеспособности стран, разницы процентных ставок, потенциального движения процентных ставок и доходности брокера, вы можете выбрать валютную пару, которая, по вашему мнению, будет соответствовать вашим критериям.

Используя стратегию покупки и удержания, вы просто покупаете выбранную пару положительного переноса и удерживаете ее в течение фиксированного периода времени. Это может быть 3 месяца, 6 месяцев, 1 год или дольше.

При любом типе инвестиций диверсификация, как правило, является наилучшим средством защиты от неблагоприятных событий, которые могут нанести существенный ущерб вашей прибыли. Диверсификация по корзине позиций обычно обеспечивает более плавную кривую капитала и обеспечивает оптимальное соотношение доходности к просадке.

Таким образом, используя эту концепцию, мы могли бы купить корзину или портфель позиций для торговли. В результате любые неблагоприятные ценовые реакции будут иметь только номинальное влияние на весь наш портфель. Как правило, именно так профессиональные банки и хедж-фонды реализуют свои стратегии керри трейда.

Технические трейдеры также могут найти свои выгоду в использовании керри трейда. Большинство технических трейдеров, как правило, имеют более короткий срок удержаний позиций.

Когда разница в процентных ставках увеличивается в паре, долгосрочные трейдеры приходят на рынок, чтобы воспользоваться этим преимуществом. По мере того, как крупные участники вступают в сделку, это увеличивает спрос на валюту, что ведет к повышению ее цены. Таким образом, сильная разница в процентных ставках приводит к росту институционального спроса, что также приводит к росту цен.

Технический трейдер может использовать метод следования за трендом, чтобы открыть свои сделки. Кроме того, свинг-трейдер может ожидать коррекций, чтобы войти и добавить позиции, пока цены движутся в свою пользу. Остерегайтесь использования контртрендовых стратегий на парах, которые движутся в сильном тренде.

Carry trade — что это, простыми словами?

Дословно «carry trade» переводится как «переносить торговлю». В русской транслитерации можно встретить варианты написания «кэрри трейд» или «керри трейд».

Стратегия carry trade относится к числу так называемых арбитражных стратегий, суть которых заключается в покупке актива на одном рынке с целью продажи на другом. Иногда ее называют «процентный арбитраж».

Стратегия кэрри трейд — это стратегия международного инвестирования, в которой задействованы два разных государства. Как правило, это развитая и развивающаяся страна. В развитых странах обычно кредитные ставки дешевле, чем ставки размещения средств в развивающихся странах. На этой разнице и зарабатывают инвесторы.

Стратегию carry trade чаще используют крупные институциональные инвесторы (банки, финансовые компании, управляющие компании, хэдж-фонды и т.д.), но и частные инвесторы тоже ее применяют. Использоваться эта стратегия может на разных финансовых рынках.

Carry trade на форексе

Стратегия кэрри трейд на международном валютном рынке форекс заключается в покупке валюты страны с более высокой процентной ставкой за валюту страны с более низкой процентной ставкой. В этом случае за перенос позиции на следующий день трейдеру будет начисляться положительный своп (swap) — разница процентных ставок, который будет постепенно накапливаться у него на счете. В долгосрочной перспективе это может принести неплохую прибыль.

Но стоит понимать, что зарабатывать на свопе можно при сохранении котировок примерно на одном уровне, или их динамики в направлении открытой сделки. При переходе валютной пары в противоположную динамику трейдер может понести убытки. Поэтому при использовании carry trade на форексе обычно выбирают пары с самой низкой волатильностью. А риски диверсифицируют вложениями сразу в несколько валют (например, более волатильные и менее волатильные).

Carry trade на фондовом рынке

Стратегия кэрри трейд на фондовом рынке заключается в покупке валюты страны с более высокой процентной ставкой с последующим инвестированием в ценные бумаги этого государства. Как правило, речь идет о государственных облигациях, но более опытные инвесторы для повышения доходности могут использовать и корпоративные облигации или акции — голубые фишки (что, соответственно, повышает и риски).

При вложениях в гособлигации такая стратегия считается низкорисковой (но и низкодоходной), ее часто используют крупные игроки, например, хэдж-фонды.

Как работает стратегия carry trade

Поскольку самым главным в кэрри трейде остается разница курсов, это долгосрочная стратегия. Она не подойдет интрадейщикам и скальперам.

Начальные условия

Первым делом нужно найти подходящую для себя разницу в ставках. Как правило, в кэрри трейд играют на различных валютах, поэтому инвесторы сравнивают ставки центробанков разных стран, чтобы выбрать оптимальную пару. Понятно, что оптимально – это самая низкая ставка валюты фондирования (источника средств) и самая высокая валюты инвестирования (вложений).

Помимо разницы в ставках, нужно внимательно изучить историю выбранных валют. Они должны быть популярными и с хорошим предсказуемым движением. Если динамика цены хаотична, ни о каком кэрри трейде и речи быть не может.

Сегодня самые популярные валюты для этой стратегии:

• Британский фунт/швейцарский франк.
• Новозеландский доллар/японская йена.
• Австралийский доллар/японская йена.

«Японец» наиболее часто фигурирует в рамках этой стратегии, потому как уже несколько десятилетий подряд японский центробанк держит отрицательные ставки. А это наивыгоднейший вариант для валюты фондирования.

Однако со временем ситуация вполне может измениться, и на первый план выйдут другие активы

Поэтому кэрри трейдеру очень важно следить за новостями этой сферы

Что будет, если пойдет рост актива

Это будет замечательно, поскольку плюсом к рассчитанному потенциальному доходу пойдет дополнительный в виде более высокой разницы курсов. Я думаю, это мечта любого кэрри трейдера – войти в актив на дне, а выйти на пике.

Что будет при падении

Не самый лучший сценарий развития событий для инвестора, работающего по этой стратегии. Главное здесь – угадать, насколько глубокой будет просадка и не съест ли она предполагаемый доход от актива

Также важно определить, начался ли нисходящий тренд, переходящий в долгосрочное движение, либо это коррекция, и цена вернется в бычий тренд

Внутренние механизмы торговли

Это в основном относится к Форексу. Смысл в том, чтобы извлечь максимальную разницу из свопа. Напомню, своп начисляется брокером при переносе позиции через ночь. Он может быть положительным и отрицательным. Цель состоит в том, чтобы найти валютные пары с положительным свопом.

Все центробанки устанавливают ключевые ставки на свои валюты. Если ставка высокая, то валюта называется высокодоходной, в противном случае – низкодоходной. Так вот, цель керри-трейдинга на Форексе – купить высокодоходную валюту за низкодоходную. При этом движение цены рассматривается всего лишь как дополнение к этому заработку.

Заработок на положительном свопе называется ролловер.

Механика доходных процентов

Главный принцип кэрри трейда – проценты должны зарабатывать себя сами. Таким образом, прежде стоит рассчитать, насколько доходна выбранная валютная пара. Трейдеры обычно пользуются следующей формулой для расчета:

Получим доход в день, на который будем ориентироваться при построении стратегии.

На фондовом рынке

В принципе, смысл кэрри-трейдинга везде одинаков. Только на фондовом рынке обычно с игрой на разнице процентов совмещают вложение в какой-либо актив с низким риском. Часто используют ОФЗ либо облигации очень стабильных компаний.

В условиях валютного рынка

Здесь двойную выгоду получить не удастся, поэтому играть придется только на разнице курсов. Однако трейдеры получают неплохой доход от торговли фьючерсами на популярные валюты.

На Forex

На Форексе керрилизм используется вовсю. Стратегия не подойдет для торговли интрадей и скальпинга. Тем же, кто работает с большими объемами и в долгосроке, можно попробовать и кэрри трейд. Подробнее о том, как ею воспользоваться – чуть ниже по тексту.

Механизм сделок Carry Trade

Повышенный интерес участников к операциям Carry Trade способствует формированию на рынке растущего тренда с повышением цены валюты с низкой ставкой, в отношении инструмента с худшими процентными показателями. Тенденция будет устойчива, пока трейдеры уверены в намерении ЦБ увеличивать ставки, а актив фондирования находится под давлением смягчающих мер.

Ситуация на рынке обусловлена устойчивыми связями между фондируемыми,  высокодоходными валютами, сырьевыми и товарными активами, биржевыми индексами. Изучая политику ЦБ, можно понять первопричину происходящих изменений, а проводя фундаментальный анализ, удастся с высокой вероятностью определить, куда двинется цена.

Имеет место устойчивая взаимосвязь между увеличением ликвидности сырья с индексами в ходе стимулирующих программ и снижением фондируемых валют, но отток средств с рынка акций, приведёт к их неминуемому росту. Такое развитие событий приведёт к смене текущей тенденции или спровоцирует глубокую коррекцию.