Как не потерять компанию из-за конфликта с инвестором

Активы инвесторов

Акции

Акции выпускаются компаниями с целью привлечения дополнительных денежных средств. Это ценные бумаги, удостоверяющие право инвестора на:

  • получение прибыли (дивиденды);
  • участие в управлении;
  • часть имущества (в размере акции) при банкротстве.

Облигации

Облигации – долговые ценные бумаги. Инвестор предоставляет заем государству, органам региональной и местной власти, компаниям. Получает доход в виде процентов.

Доход может выплачиваться:

  • разово (тогда это разница между покупной и номинальной стоимостью);
  • регулярно (купонные выплаты).

Недвижимость

Недвижимость – любимый актив начинающего инвестора. Но это не только здания, сооружения. Согласно ГК РФ это еще:

  • предприятия как имущественный комплекс;
  • земельные участки;
  • участки недр;
  • обособленные водные объекты;
  • многолетние насаждения и т. п. – все, что прочно связано с землей, стоит, находится внутри или снаружи.

Переместить объект инвестиции без значительных затрат просто невозможно. Например, передвинуть пруд означает (упрощенно):

  • создать и утвердить проект;
  • выкопать котлован, укрепить берег;
  • осушить и закопать старый пруд.

С юридической точки зрения, к недвижимым объектам относят имущество, на которое зарегистрированы права (собственности, пожизненного владения, сервитут, ипотека).

Товарные активы

К товарным активам инвестора относят драгоценные металлы и камни, а также сырьевые товары. Не путайте: если человек купит партию товара, а потом продаст, это торговля, не инвестиции.

Сюда же относят альтернативные инвестиции: коллекционные вина, антиквариат, предметы искусства.

ПИФ

Паевой инвестиционный фонд – это:

  • отдельный имущественный комплекс, переданный управляющей компании с условием объединить его с имуществом других инвесторов;
  • имущество, полученное в процессе управления.

Право собственности подтверждается ценной бумагой, выданной управляющей компанией.

Основной доход ПИФа складывается из прироста стоимости пая во времени.

Взаимный фонд

Вложения мелких инвесторов формируют взаимный фонд. По сути, это инвестиционный портфель, сформированный профессиональным управляющим. К тому же инвестиции распределены между большим количеством объектов, поэтому для мелкого инвестора фактор риска снижается.

Хедж-фонд

Инвестиционный актив для избранных, задача которого – минимизировать риски при оговоренной доходности (или получить максимальную доходность при заданном риске). Необходим высокий вступительный взнос и (часто) подтверждение прав собственности.

Кто такой инвестор и чем он занимается

Инвесторы – это прямые вкладчики: решают, куда направить, и отдают деньги (собственные, заемные или привлеченные) на развитие конкретного объекта. Конечно, есть и спекулятивный рынок. Но первоначальная задача – направить финансы на целевое использование.

Инвесторами могут быть:

  • государство, в т. ч. и иностранное;
  • предприятия разной формы собственности;
  • фонды и организации;
  • физические лица.

Конечно, есть еще фондовый рынок. Но это уже не инвестиции в чистом виде, а спекуляции.

Цель и права инвестора

Цель любого инвестора – заработать на вложениях. Часто он вкладывает деньги в проект, в слова и обещания на бумаге (открытие гипермаркета, например). Еще одна цель – решить социальные проблемы (строительство жилья).

Все права инвесторов регулируются законодательством. Это:

  • право осуществления инвестирования;
  • право владения, пользования и распоряжения объектами в доле, идентичной вложенным средствам (с оговорками);
  • право самостоятельного выбора объекта, суммы вложений;
  • право контроля (инвестор, владеющий акциями, может запросить финансовую отчетность);
  • право на объединение капиталов с другими инвесторами;
  • право на передачу прав и результатов инвестиций (в т. ч. по завещании) и др.

Функции

Кроме того, инвестор:

  • структурно перестраивает и развивает отдельную отрасль;
  • влияет на развитие научно-технического прогресса (внедрение современной техники или полный отказ от модернизации, если выгодно на простую монотонную работу нанять толпу безработных);
  • расширяет воспроизводство, увеличивает обороноспособность (в большей мере относится к инвестору-государству);
  • развивает финансовые рынки и банковский сектор экономики;
  • решает экологические проблемы (в идеале);
  • увеличивает занятость населения;
  • стимулирует подъем социальной сферы (жилищное строительство, медицина, образование, спорт и др.);
  • способствует международной кооперации.

Что такое инвестиции

Инвестиции – это вложение капитала с целью получить еще больше денег. Для инвестора хороша прибыль в таком размере, чтобы:

  • вернулись первоначальные затраты;
  • была возмещена потеря от инфляции;
  • появилась чистая прибыль как компенсация за риск и отказ от использования денег на потребление.

Количество частных инвесторов в разных странах мира

Мировой кризис по-разному отразился на разных странах. В Америке количество инвесторов сокращается: с 65 % (в 2007 г.) до 52 % (в 2017 г.) и продолжает падать.

В Японии популярность частных инвестиций растет: так или иначе, частными инвесторами считают себя более 40 % населения.

В России частных инвесторов немного (если судить по данным МФБ), но тренд заинтересованности показывает стабильный рост.

Что такое инвестиционный портфель

Инвестиционный портфель – совокупное название нескольких корзин, в которые мудрый хозяин раскладывает яйца. Инвестор распределяет вложения в разные направления финансовой деятельности:

  • ценные бумаги;
  • недвижимость;
  • инвестиционные золотые монеты и др.

Этим достигается уменьшение потери риска капитала и даже более высокий уровень прибыли.

Кстати, совокупный риск инвестиционного портфеля часто меньше, чем риски отдельных инвестиционных инструментов в его составе.

Законодательное регулирование инвестирования

Прежде чем заняться инвестированием, неплохо изучить правила «игры» – законодательство страны. Хотя бы просто для того, чтобы понимать возможности финансовых инструментов. Основными правовыми актами в России являются:

  1. Конституция и Гражданский кодекс Российской Федерации;
  2. федеральные законы:
    • «О рынке ценных бумаг»;
    • «О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг»;
    • «Об инвестиционной деятельности в РФ, осуществляемой в форме капитальных вложений»;
    • «Об иностранных инвестициях в РФ»;
    • «О Центральном банке (Банке России)».

Партнерская программа

Итак, допустим, вы созрели на создание клуба в своем городе. Какие условия сотрудничества и заработок вас ждут?

Возможность зарабатывать на 6 источниках дохода:

  • если клиент пришел от вас, вы получаете процент от сделок;
  • после прохождения клиентом тренинга ваш заработок составит от 50 до 90 % комиссионных, при этом средний чек составляет 50 000 руб.;
  • от 150 000 руб. в месяц можно зарабатывать, составляя личный финансовый план для клиента;
  • после проведения совместных запусков обучающих программ вы также получаете доход;
  • предусмотрен повышенный процент как партнеру в проектах Альянса Свободных Предпринимателей;
  • заработок на проведении игр, где с каждого человека берется минимум 1 000 руб. за участие.

Но это еще не все пряники для партнера! Есть масса бонусов, которыми Город Инвесторов спешит порадовать:

  1. Доступ к обучающим программам, общая стоимость которых более 1 000 000 руб.
  2. Обучение от Евгения, чтобы быть профессиональным ведущим игры “Денежный поток”. Это ценная информация, практически с уст Роберта Кийосаки. Вы сможете вести ее так, как проводят в Европе, США и других странах.
  3. Освоение профессии финансового консультанта, которая даст возможность зарабатывать еще больше.
  4. Безлимитный абонемент для участия во всех тренингах сообщества.

Но чтобы стать партнером, вовсе не достаточно только заполнить поля со своими данными. Еще нужно будет внести партнерский взнос, размер которого не виден в открытом доступе.

Правовые риски инвестора во франшизу

Проверить надежность и устойчивость предприятия, открытого по франшизе, можно, запросив у франчайзи данные финансовой отчетности и регистрационные документы, почитав отзывы клиентов. А вот какими будут условия работы вашего капитала в компании, раскроет только договор с инвестором или договор займа. В нем стоит внимательно изучить условия выплат инвестору, их периодичность и другие параметры. Например, как распределяется ответственность за управленческие решения менеджмента компании, ведь инвестор в них практически не участвует.

«В случае противозаконных действий компании к ответственности могут привлечь как управляющего, так и учредителя (инвестора) — как лиц, несущих ответственность за деятельность юридического лица», — комментирует Егор Редин, управляющий партнер юридической компании «Позиция Права».

Так, если компания наберет долгов, то банкротство ждет не только это юридическое лицо, но и учредителя, которым может выступать инвестор.

Доходы инвестора могут значительно уменьшиться, если франчайзи нарушит договор коммерческой концессии и будет вынужден заплатить за это большой штраф. «Те деньги, которые должны были бы пойти на развитие предпринимательской деятельности, уйдут франчайзеру, и денег в обороте станет меньше», — предупреждает Сергей Демкин, советник по специальным проектам «Коллегии адвокатов А1».

Юристы рекомендуют читать не только кредитный или инвестиционный договор, но и договор коммерческой концессии, который заключают между собой франчайзи и франчайзер.

Что должно насторожить инвестора в договорах о присоединении?

Наличие в договоре коммерческой концессии некой гарантированной суммы, которую будет платить франчайзи франчайзеру, — это первый «красный флаг». Например, предприниматель должен каждый месяц перечислять 3 млн рублей правообладателю и еще проценты от выручки. «Это очень серьезный риск, потому что, если бизнес у франчайзи не пойдет по определенным причинам, он все равно будет должен отдавать деньги правообладателю по договору коммерческой концессии», — говорит Сергей Демкин.

Второй «красный флаг» — это потенциальные большие штрафы для франчайзи. Подобные санкции во франчайзинге — нормальное явление. Например, франчайзер имеет право оштрафовать франчайзи за неуплату роялти вовремя или открытие еще одной точки без ведома правообладателя. Но когда суммы выставлены запредельные, лучше поискать другого партнера. «Инвестор должен отдавать себе отчет в том, что те средства, которые он передаст франчайзи, могут просто уйти на выплату штрафов по договору коммерческой концессии. И в результате он потеряет свои деньги», — подчеркивает юрист.

Дополнительной гарантией сохранности денег в проекте для инвестора может стать личное поручительство предпринимателя или управляющей компании.

Сэм Зелл

72-летний Сэм Зелл доказывает, что в бизнесе работают разные стратегии. Главное – понимать, что ты делаешь, и следовать плану. В отличие от Баффета, Зелл не вкладывает в готовые стабильные проекты, а ищет недорогие кризисные компании и поднимает их грамотным менеджментом. Он реанимировал те проекты, на которые другие инвесторы не обращали никакого внимания.

У Зелла есть три принципа:

Покупайте то, что не пользуется спросом или находится на грани банкротства.

Убедитесь, что у компании есть потенциал.

Организуйте сделку так, чтобы снизить налоговые издержки, но остаться в рамках закона.

Расторжение договора: позиция инвестора

Выход из проекта с франшизой по срокам серьезно уступает обычной биржевой сделке, когда в несколько кликов можно избавиться от актива.

В ситуации, когда инвестор захочет или будет вынужден выйти из проекта, скорее всего, никто сразу ему деньги не отдаст. «Это не фондовая биржа, средний срок вывода средств — 6—8 месяцев», — предупреждает в своем инвестиционном предложении компания «Персональное решение», которая развивает франшизу, предоставляющую услуги грузчиков.

О желании выйти из договора и получить деньги инвестор тоже должен предупреждать заранее — за месяц или несколько недель.

Досрочно расторгнуть инвестиционный договор или договор займа возможно, но почти всегда это будет не в пользу инвестора. По словам Виктора Стоумова-Олешкевича, франчайзи «Додо пиццы», на практике на такой шаг решаются редко. «У инвестора есть право продать свою долю, если он владеет долей, или предложить партнерам досрочно расторгнуть инвестиционный договор, если он получает платежи от оборота», — подчеркивает он. Для инвестора это фактически будет добровольным отказом от дохода в виде процентов от прибыли или от оборота.

Сами предприниматели тоже могут предложить партнеру продать долю в бизнесе. Так бывает, когда завершается срок действия инвестиционного договора или предприниматель хочет «убрать» партнера из бизнеса. На этот шаг решаются, чтобы избавиться от старых обременительных 15—20-летних договоров. Например, инвестор вложил деньги в компанию в 2005 году, эти деньги давно вернулись, но партнеры продолжают перечислять ему проценты от прибыли. Но обычно франчайзи дорожат своими отношениями с инвесторами, да и партнерам выгодно получать пассивный доход.

Если инвестор не согласится выходить из проекта и договор продолжает действовать, предприниматели будут обязаны выплачивать дивиденды, нравится им это или нет. Избежать конфликтов из-за разрыва бизнес-отношений поможет тщательная юридическая подготовка — еще в самом начале совместной работы. «Нужно грамотно прописывать все условия. Допустим, что инвестор заходит со своими деньгами на три года. В течение года он возвращает свои инвестиции, два года получает дивиденды и потом просто выходит из проекта

Также важно прописать условия, на которых он выходит, — это может быть выкуп доли либо возврат инвестиций и сверху какая-то премия», — делится опытом Станислав Тихомолов, генеральный директор компании «Инвестиционный франчайзинг»

Основные характеристики инвестиций

Учитывая многообразие видов вложения средств, классифицировать их принято по основным характеристикам.

По форме вложений

Основная характеристика инвестиций проводится по объекту вложения финансов:

  • прямые (реальные) инвестиции – вложения в уже существующее предприятие. Финансирование направляется на оптимизацию производства, обновление оборудования, внедрение выпуска новой продукции. Инвестор получает долю в бизнесе и определенный процент дохода;
  • финансовые (портфельные) вложения – инвестиции в ценные бумаги, драгметаллы, ПАММ-счета, паевые фонды, инвестиционные проекты. Комплекс этих инструментов у одного инвестора, формирует инвестиционный пакет;
  • нефинансовые инвестиции – вложения в нефинансовые активы в виде брендов, авторских прав, патентов и т. д.;
  • интеллектуальные вложения – финансирование научных разработок, обучение персонала, финансирование исследовательской деятельности.

По сроку инвестирования

Все характеристики зависимы друг от друга, и их особенности влияют на конечный результат вложения.

  1. Краткосрочные: срок инвестиции – до 12 месяцев.
  2. Среднесрочные – от 12 до 36 месяцев.
  3. Долгосрочные – вложения дольше 36 месяцев.
  4. Аннуитетные не зависят от срока инвестиции, доход начисляется с определенной периодичностью. Например, банковский депозит, на счет перечисляются ежемесячные проценты.

По форме собственности инвестируемых ресурсов

Это наиболее простая и понятная характеристика инвестиций.

  1. Частные – инвестиции отдельных физических лиц и предприятий (юридических лиц).
  2. Государственные – вложение средств органами государственной власти, предприятиями, собственником которых является государство, вложение средств федерального или муниципального бюджетов.
  3. Иностранные – инвестиции зарубежными организациями, другими странами и международными компаниями.
  4. Комбинированные или смешанные. В некоторых случаях вложения принадлежат различным субъектам. Например, крупное строительство может инвестироваться частным и иностранным инвесторами.

Как понять, нужны ли бизнесу инвестиции

Официально оформить отношения с инвестором могут только компании. ИП может заключить с инвестором устную сделку, но впоследствии могут возникнуть споры и будет трудно отстоять свою правоту как инвестору, так и предпринимателю.

Как перейти из ИП в ООО

Часто можно встретить советы начинать бизнес на свои деньги. Это связано с тем, что за инвестиции придется отдавать долю в компании, которая позже может сильно вырасти в цене.

В классическом бизнесе, например, когда открываете онлайн-школу, магазин или кофейню, это действительно хороший совет: инвесторы чаще всего хотят получить доли по 40%, 50% или даже больше. Опыт показал, если у основателей совокупная доля бизнеса окажется меньше, чем у инвесторов, у них быстро пропадет мотивация продолжать работать. В большинстве случаев это приводит к «смерти» проекта, так как обычно основатели больше всех остальных делают в бизнесе.

Если вы открываете классический бизнес, рекомендуем начинать его на свои деньги: обычно выход на получение выручки и прибыли происходит быстро. Под оборотные средства можно взять кредиты и займы.

Виды кредитов для компаний и ИП

Есть другой вид бизнеса — технологический. К нему относятся компании, которые изобретают уникальные продукты. Идеи для создания таких продуктов берут из научных и технических открытий.

В технологических стартапах высокий риск «смерти» самого стартапа и того, что идея не заработает или ее плохо реализуют. Брать кредит на развитие таких проектов очень рискованно, так как его, в отличие от инвестиций, надо отдавать банку, даже если бизнес закроется. Поэтому большинство основателей все же привлекают инвесторов, строят компанию, масштабируют ее, работают над ростом метрик. И, таким образом, их стоимость на рынке растет.

Рекомендуем не начинать поиск инвестиций в ситуациях, когда денег нет совсем. В таком состоянии высок шанс привлечь инвестиции на невыгодных для компании условиях.

Разные стили руководства

Ещё один вариант конфликта: у инвестора есть своё мнение насчёт того, как руководить компанией, и оно в корне не совпадает с мнением собственника. Это часто происходит, когда компания растёт и инвесторы понимают, что собственник перестал справляться. При затяжном конфликте инвестор может устранить собственника от операционного управления.

Приведу пример IT-стартапа, который привлёк инвестора на начальном этапе. Получив деньги, компания создала прототип продукта. Чтобы вывести его на рынок, потребовалось больше вложений, и компания привлекла другого, более сильного инвестора. К этому моменту у собственника осталось 20% акций компании. Продукт вышел на рынок, бизнес стал набирать обороты, и инвесторы поняли, что компании нужен более опытный руководитель. Инвесторы отстранили собственника от операционной деятельности — он перешёл в разработку, сохранив долю, но потеряв возможность принимать решения.

Эта история для компании не закончилась плачевно — собственник смог участвовать в развитии бизнеса, хотя и с меньшей свободой действий. Но нередко собственник не хочет переходить на позицию простого сотрудника и покидает компанию. Чаще всего это человек с предпринимательской функцией, который отвечает за идеи. После его ухода новые идеи никто не генерирует и развитие компании замедляется.

Чтобы не пришлось прощаться с компанией, на этапе привлечения инвестиций обозначьте, кто принимает окончательное решение. Также пропишите, кто за что отвечает. Например, договоритесь о том, что инвестор не высказывает свои идеи насчёт управления.

При этом я советую подключать инвестора к обсуждению всех важных задач. Когда он участвует в развитии компании наравне с собственниками, то понимает, почему принимаются те или иные решения, и чувствует себя их соавтором. Это может сгладить любой зарождающийся или даже явный конфликт. Кроме того, можно ввести правило большинства и голосовать за окончательное решение.

Город Инвесторов – обзор

Совместно с компанией RichDad занимаются проведением онлайн-практикумов и тренингов. Расскажем о самых нашумевших из них:

«Пассивный доход на автомате». Стоимость участия составляет 1490 рублей (старая цена 14000 рублей). Курс для начинающих инвесторов, в рамках которого ссылаясь на отзывы, пользователи узнают с чего начать и куда вложить на старте, а также каких инвестиций лучше избегать . Программа курса длится 10 дней, ведущими семинара являются Евгений Ходченков и Сергей Бриз. Оплатить курс можно как банковской картой, так и при помощи электронных кошельков.

«Сверхприбыльные инвестиции в IPO». Стоимость участия в курсе – 3 тысячи рублей (старая цена – 10 тысяч руб.). Начинающих инвесторов обучат как зарабатывать от 70 до 100% в долларах, вкладываясь в IPO, а также как пишут в отзывах, расскажут о самых распространенных ошибках в этом виде заработка. Минимальный депозит для применения курса на практике – 50 долларов, по крайней мере, так указано в описании продукта. Эфир ведет Евгений Ходченков, плата указана за одно участие, продолжительность курса – 3-3.5 часа.

«Всегда при деньгах». Курс коучинга от создателя проекта Алексея Унжакова. Пользователям доступно 3 вида ступеней (подписок) стоимостью 30900, 54900 и 104900 рублей соответственно. В зависимости от типа выбранной подписки отличается продолжительность обучения Алексея Унжакова (2, 4 или 6 месяцев), а также доступ к некоторым «фишкам», вроде возможности лично созвониться с тренером или посмотреть обучающие видеозаписи.

Практикум «Дивидендная зарплата: от слов к делу». Инвест-практикум стоимостью 2490 рублей. По отзывам, за эти деньги пользователь получает доступ к 4 видеозаписям Евгения Ходченкова о том, как зарабатывать на недвижимости, причем делать это с бюджетом около 70 долларов. Доступ к материалам предоставляется на 1 год, также в течение месяца доступна консультация кураторов курса.

О бесплатном курсе «Ген Богатства» наша редакция решила рассказать отдельно, ведь по отзывам он пользуется наибольшей популярностью среди начинающих инвесторов.

ТОП-3 Лучших трейдеров:

место место место

Читать обзор

Читать обзор

Читать обзор

Как «Альфа-групп» выделила международное подразделение — LetterOne

В 2001 г. «Альфа-групп» вышла на телекоммуникационный рынок, став крупным акционером «Вымпелкома» и оператора фиксированной связи Golden Telecom (позднее был приобретен «Вымпелкомом»). Также в 2003 г. «Альфа-групп» стала крупным акционером «Мегафона», что вызвало серьезный конфликт среди акционеров оператора. Доля в «Мегафоне» была продана группой в 2012 г.

В 2009 г. «Вымпелком» был объединен с украинским сотовым оператором «Киевстар». Объединенная группа получила название Vimpelcom, она зарегистрирована на Бермудских островах, а ее офис расположен в Амстердаме. Позднее Vimpelcom был переименован в Veon.

В 2013 г. «ТНК-BP» была продана государственной «Роснефть» за $55 млрд. После этого акционеры «Альфа-групп» решили сделать ставку на международную экспансию и создали инвестиционную компанию LetterOne. Ей была передана доля «Альфа-групп» в Vimpelcom/Veon. В ее недрах существует и подразделение L1 Technology, занимающееся инвестициями в стартапы (в числе прочего, компания владела долей в агрегаторе такси Uber).

Председателем наблюдательного совета LetterOne стал Михаил Фридман. Позднее данный пост занял британский барон Эван Марвин Дэвис (Evan Mervyn Davies), который ранее был министром инвестиций, торговли и малого бизнеса Великобритании.

Кроме того, скупкой различных активов по всему миру в интересах владельцев «Альфа-групп» занимался фонд Pamplona Capital, созданный бывшим топ-менеджером Альфа-банка Алексом Кнастером (Alexander Knaster).

Как управляющие компании снижают риски?

Существует устойчивое мнение: риски между предпринимателем и инвестором нужно делить пополам. Тем не менее управляющие компании стараются по возможности обезопасить вложения во франшизы. Для них любой конфликт между франчайзи и инвестором — это удар по репутации и, соответственно, потенциальные проблемы с привлечением новых денег. Риски снижают следующими способами:

Крупные сети разрешают только успешным франчайзи привлекать инвестиции через управляющую компанию. У предпринимателей должны быть приносящие прибыль заведения в той же сети и как минимум 25—30% своих средств, необходимых на открытие новой точки. При этом если инвестор ищет партнеров среди своих знакомых, то такого ограничения, конечно, не будет.

«Для того чтобы попасть в базу инвестиционных предложений, действующие заведения франчайзи должны иметь высокие показатели качества продукта в соответствии со стандартами бренда — это отзывы тайных покупателей, скорость доставки… Всего около 40—50 показателей, на основе которых формируется оценка», — объясняет Виктор Стоумов-Олешкевич.

Инвесторы получают право контролировать действия управляющей компании, знакомиться с ежемесячной отчетностью, данными о продажах, маркетинге, взаимоотношениях с клиентами, а также им предоставляют доступ к видеокамерам. Есть беспокойные инвесторы, которые хотят в режиме онлайн смотреть, что происходит в ресторане или барбершопе, открытом на их деньги.

Однако управляющие компании не могут гарантировать, что деньги стопроцентно вернутся инвесторам. «Бизнес есть бизнес», — гласит предупреждение на сайте «Додо пиццы».

Рейтинг
( Пока оценок нет )
Editor
Editor/ автор статьи

Давно интересуюсь темой. Мне нравится писать о том, в чём разбираюсь.

Понравилась статья? Поделиться с друзьями:
ПрофиСлайд
Добавить комментарий

;-) :| :x :twisted: :smile: :shock: :sad: :roll: :razz: :oops: :o :mrgreen: :lol: :idea: :grin: :evil: :cry: :cool: :arrow: :???: :?: :!: