Ликвидационная стоимость

Что нужно знать о ликвидационной стоимости?

Это понятие введено международными методологами, и отечественным бухгалтерам следует его взять на заметку, так как оно может пригодиться в практической работе, что отчасти подтверждает документ бухгалтерского методологического центра — Рекомендация 59/2015-КпР «Стоимость основных средств, погашаемая при амортизации». О чем же в ней идет речь? О том, что после эксплуатации объекта ОС организация может получить от него экономические выгоды, а значит, нельзя считать его стоимость нулевой. Если объект может быть продан — он чего-то стоит, иначе бы покупатель ничего не заплатил. Безусловно, это упрощенная логика, она приведена для понимания проблемы.

Продолжим. Если по окончании срока полезного использования от имущества можно получить определенную пользу, измеренную в стоимостной оценке, то можно говорить о частичном возврате сделанной первоначально инвестиции на приобретение имущества. Согласитесь, нет никакого смысла амортизировать то, что потом вернется в качестве возмещения в виде экономических выгод от продажи или иного использования износившегося ОС, пусть и не по назначению. К сожалению, эти нюансы не учтены в национальном стандарте ПБУ 6/01 «Учет основных средств».

Названный стандарт не содержит указания, какую сумму принимать за базу расчета амортизационных отчислений по объектам ОС в случае наличия у объекта ликвидационной стоимости (рыночной стоимости после окончания использования ОС). Авторы ПБУ 6/01 исходят из того, что по окончании срока полезного использования объекта его остаточная стоимость должна быть равна нулю. По крайней мере, если применять линейный способ начисления амортизации, при котором годовая сумма амортизационных отчислений определяется исходя из первоначальной стоимости или текущей (восстановительной) стоимости (в случае переоценки) объекта ОС и нормы амортизации, исчисленной исходя из срока полезного использования (абз. 2 п. 19 ПБУ 6/01).

В то же время национальным стандартом предусмотрено начисление амортизации способом уменьшаемого остатка, при котором к завершению срока полезного использования у объекта может быть ненулевая остаточная стоимость. Пример рассмотрен в Методических указаниях по учету ОС <2>. Так, при годовой норме 40% и первоначальной стоимости 100 000 руб. в 1-й год амортизация равна 40 000 руб., а остаточная стоимость — 60 000 руб. Во 2-й год эти показатели составят 24 000 руб. (60 000 x 40%) и 36 000 руб. (60 000 — 24 000), в 3-й год — 14 400 руб. (36 000 x 40%) и 21 600 руб. (36 000 — 14 400), в 4-й год — 8640 руб. (21 600 x 40%) и 12 960 руб. (21 600 — 8640). В последний год амортизация — 5184 руб. (12 960 x 40%), остаточная стоимость — 7776 руб. (12 960 — 5184).

<2> Утверждены Приказом Минфина России от 13.10.2003 N 91н.

Таким образом, при способе уменьшаемого остатка на конец срока полезного использования у объекта ОС есть некая стоимость, то есть все же национальные методологи допускают, что имущество по окончании срока амортизации может быть не полностью самортизировано. Однако данный способ начисления амортизации не распространен на практике, более широко используется линейный способ, когда при неизменных составляющих амортизация равномерно погашает стоимость объекта ОС до нуля. Чтобы этого не произошло, нужно что-то менять в расчете линейной амортизации.

Как на практике дать оценку ликвидационной стоимости?

В связи с тем что в ПБУ 6/01 не урегулировано начисление амортизации в случае наличия у объекта основных средств некой стоимости, за разъяснением согласно п. 7 ПБУ 1/2008 «Учетная политика организации» можно обратиться к международным стандартам. Как следует из п. 6 МСФО (IAS) 16 «Основные средства», амортизируемой величиной признается фактическая стоимость актива или другая сумма, заменяющая фактическую стоимость, за вычетом его остаточной стоимости. В свою очередь, последний показатель — расчетная сумма, которую организация получила бы на текущий момент от выбытия актива после вычета предполагаемых затрат на выбытие, если бы актив уже достиг конца срока полезного использования и состояния, характерного для конца этого срока.

В условиях примера остаточная оценка станка — 1/5 (20%) первоначальной стоимости, поэтому амортизируемую стоимость (800 000 руб.) нужно рассчитывать как разность между первоначальной (1 000 000 руб.) и остаточной стоимостью (200 000 руб.). Годовая сумма амортизационных отчислений — 160 000 руб. (800 000 руб. / 5), размер ежемесячных отчислений — 13 333 руб. (160 000 руб. / 12).

Для целей налогообложения прибыли установлен однозначный порядок начисления налоговой амортизации. Она определяется как произведение первоначальной (восстановительной) стоимости и нормы амортизации (ст. 259.1 НК РФ). Последний показатель напрямую зависит от срока полезного использования амортизируемого имущества, выраженного в месяцах (без учета повышающих коэффициентов). В условиях примера норма амортизации составит 1/67% (1 / 60 мес. x 100%), а сумма ежемесячной налоговой амортизации — 16 667 руб., если исходить из того, что бухгалтер не применяет в налоговом учете амортизационную премию.

За год налоговая амортизация будет равна 200 000 руб. (16 666 x 12 мес.), разница с бухгалтерским аналогичным показателем составит 40 000 руб. (200 000 — 160 000). Разница будет временная, а точнее налогооблагаемая, так как налоговые расходы превышают бухгалтерские (п. 12 ПБУ 18/02 «Учет расчетов по налогу на прибыль организаций»). При ставке налога на прибыль 20% с разницы будет начисляться отложенное налоговое обязательство, сумма которого за год даст 8000 руб. (40 000 руб. x 20%). К 5-му году будет начислено ОНО в размере 40 000 руб., а списано будет после того, как организация продаст или отразит иное выбытие станка. В бухгалтерском учете в прочие расходы будет включена остаточная (ликвидационная) стоимость, в то время как в налоговом учете она будет нулевой. С разницы (200 000 руб.) как раз и спишется начисленное за пять лет ОНО.

В бухгалтерском учете предприятия будут сделаны такие проводки:

Содержание операции	Дебет	Кредит	Сумма, руб.
Приобретенный станок отражен в составе ОС	01	08	1 000 000
Показана вся бухгалтерская амортизация за пять лет	20	02	800 000
Отражено ОНО по налогооблагаемым разницам	68	77	40 000
Списана ликвидационная стоимость при выбытии	91	01	200 000
Списано ранее начисленное ОНО по амортизации	77	68	40 000

Пример 4. Изменим условия предыдущего примера и предположим, что бухгалтер в налоговом учете применяет амортизационную премию (30% первоначальной стоимости).

Амортизационная премия составит 300 000 руб. (1 000 000 руб. x 30%). Величина налоговой амортизации будет равна 11 667 руб. в месяц ((1 000 000 руб. — 300 000 руб.) / 60 мес.), или 140 000 руб. в год ((1 000 000 руб. — 300 000 руб.) / 5 лет). Напомним, в бухгалтерском учете амортизация при наличии ликвидационной стоимости в размере 200 000 руб. составляет 160 000 руб. С разницы по амортизационной премии будет начислено ОНО в размере 60 000 руб. (300 000 руб. x 20%). Разница между бухгалтерской и налоговой амортизацией 20 000 руб. (160 000 — 140 000) будет вычитаемой, уменьшающей ранее начисленное ОНО на 4000 руб. каждый год (20 000 x 20%). В итоге к концу срока службы станка ОНО будет уменьшено до 40 000 руб. (60 000 — 20 000).

В бухгалтерском учете предприятия будут сделаны такие проводки:

Содержание операции	Дебет	Кредит	Сумма, руб.
Приобретенный станок отражен в составе ОС	01	08	1 000 000
Начислено ОНО с амортизационной премии	68	77	60 000
Показана вся бухгалтерская амортизация за пять лет	20	02	800 000
Списано ОНО по вычитаемым разницам	77	68	20 000
Списана ликвидационная стоимость при выбытии	91	01	200 000
Списано ранее начисленное ОНО по амортизации	77	68	40 000

Расчет ликвидационной стоимости и реализация имущества

Расчет ликвидационной стоимости и реализация имущества производится в несколько этапов:

анализ данных управленческой и бухгалтерской отчетности – результатом становится определение балансовой стоимости имущества и производится ревизия активов;
делаются выводы о достаточности имущества компании для покрытия долговых обязательств;
составляется перечень имущества, которое подлежит оценке с выделением группы оборотных и необоротных активов;
оценка ликвидационной стоимости;
определение величины расходов, которые предприятие понесет в ходе хранения, продажи активов или их утилизации – на основании чего делается обоснование экономической целесообразности продажи или уничтожения объектов; сюда включаются затраты, которые непосредственно связаны с процедурой ликвидации (различные комиссионные сборы и налоги, уплачиваемые в момент реализации имущества) и затраты на хранение имущества до его реализации (например, на охрану, содержание и эксплуатацию объектов и пр.);
разрабатывается график продаж с учетом того, что не все активы могут быть реализованы предельно быстро и оценивается возможная выручка от данного этапа;
определяется максимально возможная скидка на продажу активов из-за вынужденной реализации по ликвидационной стоимости;
организуются мероприятия по продаже, учитываются риски возникновения неликвидов;
происходит погашение долгов компании;
оценивается ликвидационная стоимость, которая приходится на собственников.

Большинство участников процесса ориентируются не на максимально оперативную продажу активов, а на получение как можно большей выручки.

В этом заинтересованы не только кредиторы в конкурсном производстве (что дает им возможность получить максимальное удовлетворение предъявленных требований), так и собственники бизнеса.

При распродаже основных средств и недвижимости аукционным методом у компании есть возможность реализовать его предельно выгодно, но обычно не в полном объеме. В этом случае собственникам стоит определиться, что будет считаться неликвидом и реализовываться альтернативным способом: например, путем сдачи на металлолом или уничтожения. Это должны быть активы, которые лишь увеличивают расходы компании, связанные с ее ликвидацией.

обычно тесно связана с остаточной стоимостью. Так как их цена во многом зависит от сроков эксплуатации активов, технического состояния объекта и наличия современных аналогов.

Тогда как стоимость зданий во многом определяются по их местоположению и исходя от количества собственников (чем удобнее они расположены и чем меньше собственников, тем выше цена).

Ликвидационная цена акций определяется как сумма, которая останется после реализации всех активов предприятия, погашения требований кредиторов и выплат привилегированным держателям акций. Обычно этот показатель интересен инвесторам, которые хотели бы в перспективе купить бизнес.

Методика расчета и оценки ликвидационной стоимости объекта ОС

В основе методики расчета ликвидационной стоимости ОС – положение о предельной величине ликвидационной стоимости любого продукта (имущества), которая обеспечивает его моментальную продажу. К примеру, публичный торг никак не станет фактором мгновенной продажи. Все потому, что созданные законодательством регламентированные сроки огласки будущего торга не позволят заключить и закончить сделку купли-продажи ранее фактической даты аукциона.

Определяют несколько методов для оценки ликвидационной стоимости объекта:

Прямой метод – базируется на сравнениях подобных продуктов с конкретным. Часто применяют и корреляционно-регрессионный анализ – расчет зависимости окончательной рыночной стоимости от периода пользования, учитывая данные за прошедшее время или по таким же данным аналогичных продуктов. В результате, фиксируется формула-уравнение, по которому и рассчитывается ликвидационная стоимость основных средств.стоит отметить, прямой метод не очень распространен.
Косвенный метод предназначен для расчета ликвидационной стоимости, использую математические формулы. Окончательная стоимость продукта считается функциональной, – стоимость зависит от периода эксплуатации, рыночной оценки и времени на продажи. Таких формул существует несколько вариантов, но все они, в конце концов, покажут одинаковый результат расчета.

Трудности расчета и оценки ликвидационной стоимости путем любого метода:

уровнем ликвидности продукта напрямую управляет развитие рынка продаж;
факторы, отображающие падение предполагаемой цены, если сокращается необходимый срок продаж –экспозиция рыночных торгов;
привлекательность продукта к инвестициям;
величина торговой стоимости объекта с конкурирующими продуктами;
конъектурные данные о рынке на момент продажи продукта;
маркетинговый уровень и рынка, и продаваемого продукта;

Пример расчета.

Эффективным примером расчета ликвидационной стоимости будет наглядный пример по оценке недвижимости.

В данном примере объект исследования предлагается банку как залог оплаты взятого кредита.

Период кредитования – 1,5 года (n).

Процентная ставка – 3% ежемесячно (i).

Тип кредитования – равнодольные платежи (n-t).

Рассчитываем ликвидационную стоимость по формуле:

СЛ= [(N-t)/N] * /(1 + i)1+n+m

Переведя все в цифры, получится:

СЛ = 1 * /(1 + 0,03)1+1+6

СЛ = 12 529 082 рублей

В конце, расчетные результаты округляются к большему числу:

12,5 миллионов рублей.

Учитывая те факты, что стоимость дома на следующие полгода останется неизменной, банк снизит требования к заемщику по выплатам, имея в залоге оцененную недвижимость.

В каких случаях проводится оценка?

Рассмотрим, в каких случаях рассчитывается ликвидационная стоимость предприятия. На практике подобная необходимость может возникнуть в следующих ситуациях:

компания является убыточной или низкорентабельной;
руководством принято решение начать процедуру ликвидации;
установлено, что предприятие находится под угрозой ликвидации или в стадии банкротства;
оценивается мажоритарный пакет акций либо часть долевой собственности, которая предоставляет право отчуждать (продавать) активы фирмы;
рассматривается возможность финансирования компании-должника;
необходимо оценить целесообразность и возможные варианты реорганизации;
вырабатывается план выплат задолженностей компании, рискующей стать банкротом;
предполагается, что доход от ликвидации предприятия будет более высоким, чем его стоимость при дальнейшей деятельности;
оцениваются предложения по приобретению бизнеса.

Определение ликвидационной стоимости предприятия может происходить в разных условиях, на которые влияет вид оцениваемой стоимости. Среди них можно выделить такие:

упорядоченная (долгосрочная) стоимость, которая предполагает, что оценить бизнес необходимо в ситуации, когда реализация имущества осуществляется за достаточно длительный период. При этом, чем больше времени выделяется на экспозицию активов, тем более выгодные цены (максимально приближенные к рыночным) можно получить при их продаже;
принудительная (краткосрочная), которая определяется в условиях максимально ограниченных сроков. В подобной ситуации активы, как правило, реализуются массово и по ценам, которые существенно ниже рыночных;
утилизационная ликвидационная стоимость предприятия (бизнеса), которая обычно рассчитывается в том случае, если активы не подлежат продаже, а списываются либо утилизируются. В данной ситуации полученная величина имеет отрицательное значение, и отображает убытки, понесенные в результате возникновения дополнительных расходов, связанных с уничтожением (списанием) активов.

Этапы расчета

Формула ликвидационной стоимости предприятия включает следующие переменные:

рыночная цена актива на текущую дату;
корректировочный коэффициент, величина которого может изменяться в зависимости от возможных сроков продажи, уровня текущего спроса и характеристик оцениваемого объекта;
показатель, отображающий необходимость реализации актива в ограниченные сроки.

При этом основные этапы расчета ликвидационной стоимости предприятия при выборе упорядоченного типа ликвидации можно представить следующим образом:

Составляется календарный план ликвидации имущества компании согласно с прогнозируемыми сроками реализации той или иной группы активов (машин и оборудования, недвижимости, товарно-материальных ценностей или нематериальных активов). Целью разработки календарного плана является максимизация прибыли, полученной при отчуждении активов;
Рассчитывается совокупный доход от ликвидации;
Рассчитанная на первой стадии стоимость понижается на величину прямых затрат и корректируется в соответствии с установленными сроками экспозиции;
Из откорректированной стоимости вычитают расходы, возникающие в результате владения активами на протяжении срока экспозиции:
- административные расходы;
- налоговые платежи;
- обязательные сборы;
- комиссионные расходы;
- зарплата персонала;
- транспортные расходы и др.
При этом полученная стоимость дисконтируется на дату оценивания по ставке, рассчитанной на основании возникающих в процессе отчуждения рисков и сроков получения оплаты от покупателя.
Вычитаются расходы, возникающие в результате необходимости погашения кредиторской задолженности и прочих долгов ликвидируемойкомпании.

Таким образом, чтобы оценить стоимость предприятия при ликвидации, из откорректированной стоимости всех активов вычитается сумма ликвидационных затрат и всех существующих обязательств.

Влияние кризиса на оценку объекта

Нестабильность экономического рынка влияет на ликвидационную стоимость недвижимости, причём чаще негативно. Кризис усугубляет это неотрицательное воздействие. Взаимное влияние обусловлено рядом причин:

финансовых ресурсов поступает на экономический рынок недостаточно;
большим спросом пользуются мелкие объекты собственности вторичного жилья;
сбой в банковской сфере кредитования приводит к сокращению спроса на большую по площади недвижимость.

Кризис вносит коррективы в деятельность оценщиков и требует быть более внимательным собственников. Для получения адекватной цены лучше использовать оба метода определения ликвидационной стоимости объекта. Не стоит в существующих условиях надеяться только на опыт профессионалов. Особенности оценки ликвидационной стоимости в период кризиса состоят в том, что каждый из методов привносит свои плюсы. Прямой позволяет проанализировать состояние рынка недвижимости и аналогичные сделки купли-продажи. Вывод превратится в основу проведения косвенного метода

Он примет во внимание фактическую рыночную стоимость недвижимости, учтет кадастровую оценку и выставит адекватный вынужденности корректировочный коэффициент

Только гармоничное сочетание двух подходов, учёт объективных причин и субъективных факторов позволит добиться максимального эффекта.

Вывод: особенности оценки ликвидационной стоимости на российском рынке заключаются в её несовершенстве и актуальности своего применения. Эмпирические сведения и интуитивное восприятие специалистов лежат в основе оценочной деятельности. Для получения точного результата требуется использовать все имеющиеся способы.

Соотнесение остаточной и первоначальной стоимости с ликвидационной

При исчислении ликвидационных расценок на объекты в расчет может браться их остаточная стоимость. То есть величина, основанная на первоначальной цене актива, уменьшенная на показатель, который отражает степень износа объекта. В том случае, если он, с технологической точки зрения, соответствует уровню нового оборудования, а уровень спроса будет иметь ту же динамику, что и при его приобретении, то остаточная стоимость соответствующего объекта, скорее всего, будет максимально приближена к ликвидационной. Но если данный актив будет представлять собой технологически устаревший элемент инфраструктуры — вероятно, его цена при оперативной продаже будет ощутимо ниже остаточной.

Конечно, теоретически ликвидационной может соответствовать и первоначальная стоимость объекта. Это возможно при минимальном уровне его износа (как вариант — если он не задействовался в производственных циклах) либо, например, в том случае, если сложилась такая рыночная ситуация, при которой спрос на соответствующее оборудование значительно превышает предложение.

Еще один возможный фактор, который может повлиять на ликвидационную цену объекта, — его месторасположение, а также издержки, связанные с перемещением оборудования на территорию покупателя. Может оказаться так, что транспортные расходы на доставку элемента инфраструктуры будут настолько велики, что продавцу придется снижать цену настолько, чтобы соответствующие издержки были приемлемы для покупателя. В свою очередь, вполне возможно, что расходы на перемещение оборудования окажутся существенно ниже, чем в случае, если бы партнер приобрел элементы инфраструктуры в другом месте. Тогда ликвидационная стоимость оборудования может быть обоснованно повышена фирмой.