Дивидендный гэп
Ранее мы упоминали тот факт, что дата закрытия реестра акционеров и дата последних покупок акций под дивиденды не совпадает. Так происходит по причине того, что все сделки по купле-продаже совершаются сейчас, а вот регистрация в реестре происходит на второй рабочий день, такая схема называется Т+2. Купили акции в понедельник, а в реестр попали в среду. Соответственно, если закрытие реестра объявлено на пятницу этой недели, то покупать нужно заранее, если мы хотим получить дивиденды, то есть на два дня раньше. В этом случае наши только что купленные акции окажутся в реестре и мы получим нашу прибыль.
В связи с тем, что компания направляет деньги на выплату, ажиотаж вокруг акций растёт. После последнего дня для покупок и попадания в реестр происходит такое явление, которое называют дивидендным гэпом, как правило, он составляет размер выплаты. Что это означает на практике? На открытии торгов следующего дня акции будут стоить меньше, чем они стоили накануне к моменту закрытия. Иногда также можно встретить название “отсечка”, смысл от этого не меняется. В общем, получается следующая ситуация:
- Инвестор купил акцию в последний возможный день. На следующий день он видит, что цена акции открылась снижением, имеет отрицательный результат сделки, проще говоря, у него висит минус по покупке.
- Через некоторое время он получает дивиденды.
Главный вопрос, который волнует всех инвесторов в такие моменты – это что будет дальше. Бумага может остаться на месте, колебаться в небольшом диапазоне, пойти вниз.
Главная надежда инвесторов – закрытие этого самого дивидендного гэпа. Здесь есть простая логика тех, кто долго держит акции. Рассмотрим последовательно:
- Сейчас акция упала в цене. Предположим, что в следующем году она покажет точно такую же прибыль, как и в этом(чаще рост, конечно же, но всё зависит от состояния экономики, обстановки в мире и дел конкретно самой компании), направит на выплату ту же самую долю чистой прибыли.
- Дивидендная доходность, показанная в этом году также имеет все шансы сохраниться, поэтому логично ожидать возврата на прежние уровни, то есть на перекрытие этого нашего гэпа.
По факту же, бывает так, что этот гэп перекрывается совсем быстро, например, Газпром в 2019 году показал новый максимум после отсечки. В общем, главное, чтобы была позитивная тенденция, был потенциал и хорошие новости. На этом акции могут легко продолжить свой рост, не ограничиваясь одним лишь перекрытием гэпа.
Как в балансе отразить выплату дивидендов
Решение о переводе участникам части прибыли влияет на строку 1370 «Нераспределенная прибыль» бухгалтерского баланса. При принятии решения о распределении чистого финансового результата сумма, отраженная в ней, уменьшается.
Кроме того, сумму выплаченных доходов учредителям необходимо отразить в Отчете об изменениях капитала в соответствующей строке.
Компания — получатель доходов от участия в уставном капитале отражает полученную сумму в Отчете о финансовых результатах. Для этого в этой форме бухгалтерской отчетности предназначена отдельная строка 2310 «Доходы от участия в других организациях».
Расчёт и порядок выплаты дивидендов
Итак, допустим, мы решили купить акции и стать акционерами какой-нибудь корпорации. Встаёт вопрос – а как узнать когда будут выплаты дивидендов и как их получить.
Основное условие – держать акции до даты закрытия реестра акционеров. Это официальная информация, она объявляется компанией при назначении даты выплаты и размера выплаты. Например, Газпром в мае объявляет, что выплатит дивиденды в размере 16 рублей 61 копейки к 12 августа. Дата закрытия реестра акционеров – 18 июля. Но есть важный нюанс – также есть дата покупки акций, которые попадают на выплату дивидендов, в случае с Газпромом это 16 июля, то есть за два дня до закрытия реестра.
Соответственно, если у нас 15 июля есть акция Газпрома, которую мы держим до 19 июля, мы получаем дивидендную выплату, которая поступит в срок до 12 августа.
Важный момент – компания сама назначает даты, решения по всем этим вопросам принимает совет директоров. К сожалению, наше законодательство не накладывает никаких ограничений, поэтому всё решается внутри предприятия – сколько выплатить, когда выплатить и в каком порядке. Это может быть 25% от чистой прибыли один раз в год, а может быть 50% чистой прибыли каждый квартал, всё очень вариативно.
Для того, чтобы купить акции, нужно иметь брокерский счёт. Все брокеры, дающие доступ к фондовому рынку, имеют государственную лицензию, то есть это официальные посредники между гражданами и фондовым рынком. Мы об этом говорим на тот случай, если есть какое-то недоверие к биржевой системе или есть печальный опыт работы с так называемыми “кухнями”, которые по факту являются форекс-дилерами, а вовсе не брокерами.
Итак, предположим, что имеем брокерский счёт в Тинькофф или Сбербанке
На указанную выше дату имеем одну акцию Газпрома, неважно по какой цене купленную
Это означает, что на счёт поступит 16 рублей 61 копейка дивидендов до 12 августа. Но согласно налоговому законодательству, мы обязаны выплачивать налоги с прибыли, поэтому брокер удержит с нас налоги и итоговая сумма будет немного меньше. Зато это полностью наши деньги, заработанные честным путём, с которых всё выплачено и которые мы можем вывести с брокерского счёта и тратить как захотим.
Ознакомиться со всеми предстоящими выплатами дивидендов по акциям компаний, а также сроки закрытия реестра можно очень много где – на сайте брокера, на популярных сервисах с котировками, например, Инвестинге — картинка выше. К тому же там обычно содержится информация и о том, как всё происходило в прошлом, сколько процентов от чистой прибыли компания направляла на дивиденды, как часто выплачивала, даты закрытия реестра и даты последних покупок акций, попадающих на выплату дивидендов. Вся эта информация может оказаться полезной, если инвестор ждёт выплаты.
Вместе с этим, можно также искать информацию и здесь:
- Данные на сайте Московской биржи – карточка компании. Сам сайт довольно сложный, но достаточно структурированный, чтобы найти путь к нужному разделу.
- Есть центр обязательного раскрытия корпоративной информации. (https://www.e-disclosure.ru/)
- На сайте самой компании, обычно это раздел, посвящённый информации для инвесторов.
Выплата единственному учредителю ООО
Если общество с ограниченной ответственностью учреждено одним лицом – директором, он не имеет права вывести прибыль со счёта без документального обоснования. Все траты организации должны ежемесячно подтверждаться соответствующей документацией.
Важно! Основатель ООО не вправе пользоваться бюджетом фирмы в личных целях. Имущество организации отделено от имущества учредителя.
Порядок и периодичность выплаты одному учредителю определяется уставом. В соответствии с нормами законодательства выводить средства разрешено не более 1 раза в квартал. Для директора общества с ограниченной ответственностью предпочтительней совершать вывод денег по итогам года – когда произведена калькуляция чистой прибыли.
Если компания учреждена одним лицом, он имеет право принять решение, подписать его и перевести сумму с расчётного счёта организации на свои банковские реквизиты. Созыв общего собрания не требуется.
Выплата дивидендов учредителям ООО осуществляется в срок 60 календарных дней с момента принятия решения на общем собрании. По его итогам оформляется протокол. Доход с прибыли рассчитывается непосредственно компанией. Отчисляется 13% НДФЛ. Если у общества единственный учредитель, дивиденды выплачиваются ООО в упрощенном порядке – не нужно созывать собрание и составлять протокол. Вместо него оформляется решение учредителя.
Налоговые риски при непропорциональных выплатах
При расчете дивидендов обычно учитывается размер доли, имеющейся у каждого акционера компании. Но в НК отсутствует требование пользоваться точными пропорциями. Поэтому нередко при расчете налога на прибыль и НДФЛ возникают сложности.
Хотя выплаты могут распределяться непропорционально, представители ФНС уверены, что такие перечисления не являются дивидендами. Поэтому получатели не могут воспользоваться льготной ставкой при расчете сбора.
Если инспекторы ФНС не признают выплаты дивидендами, то применяется стандартная ставка по налогу на прибыль, равная 20%. Судебная практика показывает, что суды становятся на сторону представителей ФНС.
Сколько нужно акций, чтобы жить на дивиденды
Для этого воспользуемся обратной формулой, т.е. изначально определим, сколько нам нужно для того, чтобы жить комфортно. Здесь не нужно ставить баснословные суммы — достаточно к средним расходам за месяц прибавить 10%. Этого будет достаточно на начальном этапе. Допустим, что эта сумма на семью из 2-х человек без детей составляет 50000 руб. Таким образом, нам нужно 50000 руб. ежемесячно или 600 000 рублей в год.
Исходя из средней доходности российских акций в 10%, чтобы заработать 600 тыс. руб. за год с дивидендов, нужно купить акций на 6 мил. рублей.
(6 000 000 руб.*10%=600 000 руб./12 мес. = 50000 руб./мес).
Я не буду врать и говорить, что при начальных вложениях в 50000 руб. вы сможете жить на дивиденды через 1-5 лет. Вместо этого приведу реальные цифры, как они есть на самом деле.
Расчет произведен исходя из первоначального взноса в 50 тыс. руб., с учетом ежегодной средней дивидендной доходности в 13%, реинвестирования и ежегодного добавления к этой суммы еще 50000 рублей.
| Срок (сколько лет) | Капитал, руб. | Инвестиции, руб. | Доходность 13% | Накопленная сумма, руб. |
| 1 | 50000,00 | 6500,00 | 56500,00 | |
| 2 | 56500,00 | 50000,00 | 7345,00 | 113845,00 |
| 3 | 113845,00 | 50000,00 | 14799,85 | 178644,85 |
| 4 | 178644,85 | 50000,00 | 23223,83 | 251868,68 |
| 5 | 251868,68 | 50000,00 | 32742,93 | 334611,61 |
| 6 | 334611,61 | 50000,00 | 43499,51 | 428111,12 |
| 7 | 428111,12 | 50000,00 | 55654,45 | 533765,56 |
| 8 | 533765,56 | 50000,00 | 69389,52 | 653155,09 |
| 9 | 653155,09 | 50000,00 | 84910,16 | 788065,25 |
| 10 | 788065,25 | 50000,00 | 102448,48 | 940513,73 |
| 11 | 940513,73 | 50000,00 | 122266,78 | 1112780,52 |
| 12 | 1112780,52 | 50000,00 | 144661,47 | 1307441,98 |
| 13 | 1307441,98 | 50000,00 | 169967,46 | 1527409,44 |
| 14 | 1527409,44 | 50000,00 | 198563,23 | 1775972,67 |
| 15 | 1775972,67 | 50000,00 | 230876,45 | 2056849,11 |
| 16 | 2056849,11 | 50000,00 | 267390,38 | 2374239,50 |
| 17 | 2374239,50 | 50000,00 | 308651,13 | 2732890,63 |
| 18 | 2732890,63 | 50000,00 | 355275,78 | 3138166,42 |
| 19 | 3138166,42 | 50000,00 | 407961,63 | 3596128,05 |
| 20 | 3596128,05 | 50000,00 | 359613 | 4005740,85 |
| 21 | 4005740,85 | 50000,00 | 400574 | 4456314,94 |
| 22 | 4456314,94 | 50000,00 | 445631 | 4951946,43 |
| 23 | 4951946,43 | 50000,00 | 495195 | 5497141,08 |
| 24 | 5497141,08 | 50000,00 | 549714 | 6096855,19 |
| 25 | 6096855,19 | 50000,00 | 609686 | 6756540,70 |
| 26 | 6756540,70 | 50000,00 | 675654 | 7482194,77 |
| 27 | 7482194,77 | 50000,00 | 748219 | 8280414,25 |
| 28 | 8280414,25 | 50000,00 | 828041 | 9158455,68 |
| 29 | 9158455,68 | 50000,00 | 915846 | 10124301,24 |
| 30 | 10124301,24 | 50000,00 | 1012430 | 11186731,37 |
Цифры красноречивее тысячи слов показывают, что с указанными исходными данными выйти на доход от дивидендов, позволяющий не работать, можно за 25 лет. А никто и не говорил, что Баффет стал богатым за 1-2-5 лет. У него это заняло добрую половину жизнь. Если присмотреться внимательнее к цифрам, то можно увидеть, что с небольшим, как в нашем примере, первоначальным капиталом, первые 5-10 лет уходят на «раскачку». Т.е. начиная со стартовой суммы в 1 млн. рублей добраться до желаемой суммы можно на 10 лет раньше.
Здесь также не учитывается рост стоимости самих акций. При правильном подборе ценных бумаг в инвестиционный портфель акции могут приносить дополнительно до 20-50% годовых.
Если инвестор в первую очередь заботится о сохранности вложенных денег, стоит подумать об инвестировании в дивидендные компании. Они обычно определяются, как предприятия, которые регулярно и постоянно делятся полученной прибылью. Регулярные платежи являются не только стабильным источником дохода для инвесторов, но и подтверждением хорошего состояния компании и ее устоявшейся позиции на рынке.
Я специально привел в расчетах небольшую сумму, которую за год могут выделить и инвестировать 80% семей даже с маленькой зарплатой. Это показывает, что зарабатывать на дивидендах хорошие суммы может каждый — это только вопрос времени и знаний. Начав погружение в инвестирование с понятия, что такое дивиденды и успешно применив полученные знания на практике, вы можете создать отличный источник пассивного дохода для комфортного отдыха и не зависеть от размера пенсии в будущем.
Начисление в пользу физических лиц
По результатам финансового года юридическое лицо формирует годовую отчетность. Если в налоговом периоде получена прибыль, ее можно направить на выплату процентов участникам ООО.
При создании Общества учредители вносят вклады в уставный капитал и получают право на получение части дохода фирмы согласно своей доле. В процессе осуществления деятельности в ООО могут появиться новые участники, которые также имеют право на часть прибыли. Выплата доходов участникам Общества пропорционально их долям в уставном капитале производится в виде дивидендов (пункт1 статья 43 НК РФ).
Согласно Налоговому кодексу на оплату процентов участникам идет прибыль, оставшаяся после налогообложения. Распределять прибыль можно ежеквартально, раз в полгода или раз в год (статья 28 Федерального закона «Об обществах с ограниченной ответственностью» от 08.02.1998 № 14-ФЗ). Сроки и порядок выплат прописываются в уставе ООО. На практике чаще встречается уплата процентов по итогам года.
Акции, которые платят дивиденды ежемесячно
Акции Realty Income
Основана в 1969 году и сейчас входит в индекс S&P 500. Основная деятельность компании — предоставление в аренду объектов недвижимости (REIT), расположенных в 49 штатах Америки, а также в Пуэрто-Рико и Британии. Более подробно о Realty Income я рассказывал в статье «Акции строительных компаний«.
Выручка по итогам 2020г. увеличилась на 10,73% по сравнению с 2019г. и составила 1,49 млрд.$. Чистая прибыль наоборот, снизилась на 9,4% до 395,5 млн.$. Realty Income 3 раза увеличивала размер дивидендов в 2020г. (летом, осенью и зимой). Годовая дивидендная доходность составляет 4,61%. Кроме этого, даже в кризис компания продолжала инвестировать в недвижимость в течение всего года.
Несмотря на приличный для данной отрасли P/E=51,41 и некоторую перекупленность (P/S=14,18) акции Realty Income (О) пользуются устойчивым спросом среди инвесторов. Отчасти это связано с большим опытом работы и управления в кризисные времена и диверсификацией объектов недвижимости.
С лета акции O торгуют в боковике между 57$ и 65$.
Текущие цены находятся выше скользящих средних, но аналитики Goldman Sachs в своем прогнозе от 25.01.2021г. установили прогнозную стоимость акции Realty Income в районе 79$. Такая цена вполне может быть достигнута, но сейчас многие инвесторы находятся в ожидании глядя на перегретый фондовый рынок. Фактором роста может стать принятие мер поддержки бизнеса, которую обещает резиденция Байдена.
Акции Stag Industrial
Поначалу я тоже отнесся к Stag Industrial с вопросом, что за компания и чем занимается. Давайте разбираться. Stag Industrial — фонд, инвестирующий в промышленную недвижимость (в основном складские здания и распределительные центры) и сдающий ее одному арендатору.
За текущий 2020 год Stag Industrial приросла по выручке на 19,19% до 483,41 млн.$. Чистая прибыль выросла с 49,28 до 202,15 млн.$. Компания высоко ценится инвесторами-пенсионерами за растущую дивидендную доходность в 5,26% и финансовую устойчивость.
После падения фондового рынка в марте 2020г. акции STAG одни из немногих, которые полностью отыграли просадку, вернувшись к докризисному уровню. Сейчас акции торгуются в сужающемся канале выше средних значений.
Последние прогнозы аналитиков J.P. Morgan от 17.02.2021г. советуют держать акции с прогнозной ценой в 34$. Выгодный диапазон цен для покупки 30,15-30,90$.
Enerplus Corporation
Один из крупнейших независимых производителей нефти и газа в Канаде. Владеет большим, диверсифицированным портфелем месторождений сырой нефти и природного газа. Компания инвестирует в освоенные объекты добычи сырой нефти и природного газа, расположенные в основном в Западной Канаде.
По итогам 2020г. потери Enerplus (ERF) по выручке составили 41,25%, что для в пределах средних значений по нефте-газовой отрасли. Чистый убыток при этом составил 923,37 млн. канадских долларов. Напомню, что в 2019г. компанией был также получен убыток (-259,71 млн. CAD). Это связано не только с падением цен на нефть, но и сделкой по приобретению Bruin, владеющей 30 000 акрами земли, прилегающей к месторождениям Enerplus. Окончание сделки намечено на март 2021г.
Enerplus обладает хорошей финансовой устойчивостью и ежемесячно платит дивиденды по 0,12$.
После публикации новости о завершении сделки акции ERF за день выросли на 10% и сейчас подошли к верхним границам треугольника.
Дальнейшее направление движения акций ERF зависит от пробития 5$ и закрепления выше 5.2$. Для покупок не лучшее время. Лучше дождаться коррекции нефти перед заседанием ОПЭК+.
Как выплатить дивиденды учредителю ООО и когда
Деньги нужно перечислить на расчётный счёт участника. Сложнее выдавать дивиденды наличными. Это не может быть выручка из кассы — деньги нужно предварительно снять со счёта компании. Кроме того, нельзя выдавать наличными крупные суммы участникам — юридическим лицам.
Нужно уложиться в срок выплаты, который указан в уставе или решении владельцев бизнеса. По закону он не может быть больше 60 дней с даты протокола. Выплатить дивиденды позже разрешается, только если участник в письменном заявлении попросил сделать так — например, перечислить средства не разом, а по индивидуальному графику в течение нескольких месяцев.
НДФЛ с выплат
Дивиденды – это доход акционеров, поэтому с них обязательно взимается подоходный налог. Налоговым агентом выступает компания, выплачивающая деньги, поэтому владельцы акций получают чистый доход, с которого не приходится рассчитывать и уплачивать сбор.
Из перечисленной суммы обязательно удерживается НДФЛ, если получателем представлен гражданин. Если акционером является компания, то уплачивается налог на прибыль. Для резидентов РФ по НДФЛ применяется ставка 13%.
Если выплачиваются дивиденды в течение года несколько раз, то во время расчета НДФЛ используется метод нарастающего итога, поэтому ранее уплаченный налог зачитывается. Процедура расчета ведется отдельно по каждому акционеру. Если в течение года выплаты происходят больше одного раза, то НДФЛ определяется и уплачивается по каждому перечислению. При этом учитывается налоговый статус акционера, поэтому если он не является резидентом РФ, то для него используется не 13%, а 15%.
Компании, являющиеся налоговыми агентами, должны до 1 апреля следующего года передать в отделение ФНС справку 2-НДФЛ за каждого учредителя.
Если выдаются не деньги, а имущество, то организация не платит НДФЛ за физлиц. Граждане самостоятельно рассчитывают сбор, уплачивая его до 15 июля следующего года. До 30 апреля этого года получатели сдают в ФНС декларацию по форме 3-НДФЛ.
Общий порядок выплаты дивидендов
Мы уже знаем, что дивиденда получают инвесторы или собственники. Мы также знаем, что «разделу» принадлежит прибыль предприятия. Давайте разберёмся с прибылью. Прибыль это доход предприятия после вычета всех расходов (в состав расходов включаются и налоги со страховыми взносами) и уплаты налога на прибыль. Различают нераспределённую прибыль и распределённую прибыль. Термин нераспределённая прибыль говорит сам за себя. Такую прибыль ещё никуда не распределяли. Вот с этой прибыли и выплачиваются дивиденды.
Доли владельцев предприятия определяются при создании предприятия и отражаются в Уставе предприятия пропорционально долям вклада в уставный капитал.
Собственники предприятия получают свои дивиденды, но с части нераспределённой прибыли. Почему с части? Во-первых, если предприятие пользуется инвестициями, то как мы уже знаем, доля прибыли в первую очередь выплачивается инвесторам. Во-вторых, потому что рачительный хозяин думает не только о своём кармане, а и о развитии предприятия. И часть прибыли, как правило, направляется на развитие. Какую часть, это решают собственники. А оставшуюся часть выплачивают в качестве дивидендов.
Общие правила распределения доходов учредителям
Решение о выплате дивидендов является распорядительным документом для директора организации, который должен издать приказ об исполнении этого решения подчиненными. Приказ на выплату дивидендов (образец) содержит сведения о размере дивидендов в руб.
Налоги с дивидендов учредителю в 2020 году начисляют по ставке 13% для российских компаний и 15% для нерезидентов и уплачивают в следующем порядке:
- налог на прибыль с распределенных доходов, выплачиваемых организации;
- НДФЛ с распределенных доходов, выплачиваемых физическому лицу.
Если срок перечисления дивидендов, установленный решением, превышает законодательно установленный период в 60 дней, рекомендуется утвердить график выплаты дивидендов в 2020 году.
Налог на дивиденды 2020 перечисляется в бюджет не позднее следующего дня после проведения оплаты.
Решение учредителя о выплате дивидендов (образец) принято оформлять в форме протокола.
Налоговый учет дивидендов
При выплате юрлицам
Налог на прибыль исчислите и удержите при выплате дивидендов. С начисленных, но не выплаченных дивидендов налог не удерживайте (ст. 275 НК РФ).
Ставка налога с дивидендов — 13%. Но есть и ставка 0% — по дивидендам, которые вы платите материнской компании. На день принятия решения о выплате дивидендов она должна владеть как минимум 50% в уставном капитале вашей фирмы не менее 365 дней подряд (ст. 284 НК РФ).
Если ваша компания сама не получает дивиденды, налоговая база — вся сумма, причитающаяся участнику. Так, со 100 000 руб. начисленных дивидендов налог по ставке 13% — 13 000 руб.
Если вы получаете дивиденды от других компаний, налоговую базу для каждого участника считайте так (п. 5 ст. 275 НК РФ):
Особенности распределения средств
Если в ООО один учредитель, он получает все средства. Если их несколько, размер выплат соответствует величине вклада акционера в уставной капитал.
ВАЖНО! Дивиденды обязательно должны соответствовать или уставу, или изложенной выше пропорции. Если размер будет иным, это может спровоцировать недопонимание со стороны внебюджетных фондов
Налоги
При выдаче дивидендов удерживаются налоги:
- 13% НДФЛ для ФЛ (на основании пункта 1 статьи 224 НК РФ) и 15% для иностранных граждан (пункт 3 статьи 224 НК РФ).
- 13% налога на прибыль (пункт 3 статьи 284 НК РФ) для налогоплательщиков РФ и 15% (согласно пункту 3 статьи 284 НК РФ) для иностранных компаний.
ВАЖНО! Если лицо в течение 12 месяцев владеет более половиной доли в капитале, к нему применима нулевая налоговая ставка (согласно пункту 3 статьи 284 НК РФ)
Протокол общего собрания
Чистая прибыль распределяется после принятия решения общим собранием. Его результаты отражаются в протоколе. Документ составляют в двух экземплярах. Протокол состоит из следующих элементов:
- Шапка.
- Общая информация о проводимом собрании.
- Список участников.
- Вопрос дня.
- Лица, которые заслушали повестку дня.
- Предложения участников общества (оформляются списком).
- Решение, вынесенное при созыве собрания.
- Подписи участников.
- Сведения о лице, подсчитывающем голоса.
Протокол приобретёт юридическую силу после формулирования, заполнения и заверения. На его основе составляют приказ, согласно которому разрешено выплатить дивиденды учредителям в ООО.
Когда должны быть выплачены дивиденды в АО
Большинству акционеров дивиденды нужно выплатить в течение 25 рабочих дней с даты, на которую определяются лица, имеющие право на получение дивидендов. Эта дата указывается в решении о выплате дивидендов. В течение 10 рабочих дней с этой же даты выплатить дивиденды нужно по тем акциям, которые находятся у номинального держателя или доверительного управляющего, являющегося профессиональным участником рынка ценных бумаг (п. п. 3, 6 ст. 42 Закона об АО).
При этом дата, на которую определяются лица, имеющие право на получение дивидендов, может быть в промежутке от 10 до 20 дней с даты принятия решения о выплате (объявлении) дивидендов (п. 5 ст. 42 Закона об АО).
Какие предусмотрены сроки выплат
Сроки для выплаты дивидендов в ООО ограничены 60 календарными днями с момента принятия решения. Временной период, в течение которого нужно платить доход с прибыли, устанавливается собранием участников или уставом. Если в документации не указан период, действует общий срок – 60 дней. Установлено ФЗ №14 п.3. ст.28.
Когда доходы с прибыли остаются невостребованными по истечении установленного законом периода, их снова причисляют к прибыли. Требования по ним не принимаются. Если обществом с ограниченной ответственностью не соблюдён установленный срок перевода средств, участник имеет право на обращение в судебную инстанцию с требованием о перечислении его части прибыли. Предпринять данную меру разрешено в течение 3 лет с момента окончания 60-дневного срока. Уставом общества срок исковой давности может быть продлён не более чем на 5 лет.
Участник общества имеет право в судебном порядке требовать неуплаченные доходы от прибыли вместе с процентами в пределах срока исковой давности. Такая возможность определена в Гражданском кодексе РФ (ст.395).
Стратегия «дивидендная отсечка»
Итак, выше мы выяснили, что размер дивидендов и дата закрытия реестра под них становятся известны заранее, а купить акцию для получения выплат можно всего лишь за два дня до даты закрытия, продав ее на следующий день. Возникает довольно закономерный вопрос: нельзя ли купить акцию только на один день ради дивидендов? К примеру, «Сургнфгз-п» в 2015 году выплачивал 21.27% дохода, почти в два раза выше текущей ставки по депозиту — разве невыгодно воспользоваться такой возможностью?
На самом деле многие так и поступают — но есть одно «но». Выплата ведет к падению котировок акции — это называется дивидендным гэпом — и усредненная доходность в этот момент находится около нуля. Дальнейшее полностью в руках рынка: акция может как быстро восстановить свои котировки, так и идти в боковике или просесть еще глубже.
Крупные выплаты ведут к более крупной просадке и нередко — к более долгому восстановлению. Вот пример привилегированных акций Сургутнефтегаза с дивидендной доходностью около 16.7%, восстановление которых еще не произошло:
Можно отметить, что котировки отдельных акций нередко коррелируют с поведением российского индекса на Мосбирже — с его ростом подрастает и большинство российских активов. А теперь посмотрим на ситуацию с тем же эмитентом годом ранее:
В отличие от предыдущего случая, котировки начали падать уже за две недели до выплаты — с момента, когда компания обещала щедрые 21.3%, являясь рекордсменом 2015 года. Видимо, инвесторы не верили в скорое восстановление и начали заблаговременно продавать акции. И хотя в моменте котировки действительно опустились на уровень 28 долларов за акцию, общее восстановление прошло уже к концу октября, позволив инвесторам таким образом заработать более 20% за три месяца.
Изменения в правилах
С начала 2019 года дивидендами являются даже доходы в виде имущества, полученного гражданином или компанией во время выхода из состава предприятия или при ликвидации фирмы.
Определяется доход путем расчета разницы между рыночной ценой имущества и стоимостью ценных бумаг. Для процесса привлекаются независимые эксперты, составляющие официальный отчет. Если же участником был получен убыток, то по правилам налогового учета он причисляется к внереализационным расходам на основании ст. 265 НК.
Дивиденды представлены доходом акционеров, являющихся фирмами или частными лицами. Срок выплаты средств ограничен требованиями законодательства, поэтому если компания не уложится в этот период, то появляются нераспределенные дивиденды.
Напишите свой вопрос в форму ниже
Ограничения на принятие решения о выплате дивидендов
Собственники предприятия должны представлять, что существует ряд ограничений на принятие решения о выплате дивидендов.
Общество с ограниченной ответственностью не вправе принимать решение о распределении своей прибыли между участниками общества в следующих случаях:
- До полной оплаты всего уставного капитала. Если после создания общества его участники не полностью сделали вклад в уставный капитал.
- До выплаты действительной стоимости доли или части доли участника общества в случаях, предусмотренных Федеральным законом №14-ФЗ от 08.02.1998 г. Например при выходе участника общества с отчуждением собственной доли.
- Если на момент принятия решения о распределении прибыли общество отвечает признакам несостоятельности (банкротства). Т.е. предприятие не в состоянии выплатить задолженность по всем своим обязательствам.
- Если на момент принятия решения о распределения прибыли стоимость чистых активов общества меньше его уставного капитала и резервного фонда или станет меньше их размера в результате принятия такого решения.
Акционерное общество не вправе принимать решение о распределении своей прибыли между акционерами в следующих случаях:
- До полной оплаты всего уставного капитала. Если после создания общества его участники (акционеры) не полностью сделали вклад в уставный капитал.
- До выкупа всех акций, которые должны быть выкуплены. Например владельцами голосующих акций.
- Если на момент принятия решения о распределении прибыли общество отвечает признакам несостоятельности (банкротства). Т.е. предприятие не в состоянии выплатить задолженность по всем своим обязательствам.
- Если на момент принятия решения о распределения прибыли стоимость чистых активов общества меньше его уставного капитала и резервного фонда или станет меньше их размера в результате принятия такого решения.
Ограничения на предоставление дивидендов
Для передачи прибыли акционерам должны соблюдаться определенные требования. Основанием не может выступать только наличие прибыли после перечисления обязательных платежей. Существуют некоторые ограничения:
- перед началом выплаты средств обязательно полностью оплачивается уставный капитал
- активы в чистом виде больше размера УК и резервного фонда
- если выплачиваются средства АО, то к размеру УК и фонда прибавляется дополнительная сумма, представленная превышением цены привилегированных акций над их номинальной стоимостью
- отсутствуют даже малейшие признаки несостоятельности
Для участников ООО имеется дополнительное ограничение. Оно заключается в том, что решение о выплате не может приниматься, если не выдана сумма, равная стоимости доли выбывшего акционера.
АО не может выплачивать деньги до того момента, пока у акционера не будут выкуплены все акции, если имеется право требовать их выкупа. Чтобы процедура перечисления средств была законной и неоспариваемой, она выполняется в правильной последовательности действий. Сначала принимается решение, после чего деньги выдаются владельцам привилегированных акций, обладающих преимуществами перед другими участниками. Только потом выплачиваются средства по обыкновенным ценным бумагам.
Что такое дивиденды. Заключение
Мы рассказали, что такое дивиденды простыми словами, показали, что они являются основой инвестирования в акции компаний. Утверждать, что долгосрочное инвестирование и с целью много лет получать дивиденды по акциям компаний лучше, чем спекулировать, нельзя. Каждый выбирает свой вариант, а иногда и совмещает. Одно можно сказать точно – для минимизации рисков и при не очень высокой квалификации инвестору лучше рассматривать именно долгосрочную работу и получение неплохой прибыли в установленные сроки. Потенциал роста прибыли всегда есть, если рассматривать крупные корпорации.
